En nuestra entrevista con @DannyDayan5, él desglosó su nuevo modelo de condiciones financieras que desafía el consenso. La Reserva Federal piensa que es restrictivo, pero el crecimiento y la inflación dicen lo contrario. Por qué Danny cree que la próxima ola de inflación puede estar calentándose ↓

El crecimiento está rebotando, pero la inflación viene con él. ➤ El PIB del Q1 se veía débil, pero eliminando el ruido, fue del 5.8% nominal ➤ Las condiciones financieras han mejorado desde abril a pesar de que la Fed se mantenga firme ➤ Los datos del PMI sugieren un fuerte sector de servicios y poder de fijación de precios El pulso de la inflación es más grande de lo que la Fed admite.

La inmigración es el motor oculto que nadie está modelando correctamente. ➤ La inmigración en aumento impulsó el crecimiento potencial al 3% durante dos años ➤ Ese flujo colapsó en 2025, llevando el PIB potencial de vuelta a ~2% ➤ Ahora incluso un crecimiento modesto puede parecer inflacionario La Fed corre el riesgo de apretar demasiado al malinterpretar una fuerza laboral en disminución.

@DannyDayan5 El nuevo marco de Danny descompone las condiciones financieras en impulsos de crecimiento vs inflación. ➤ Acciones = riqueza de los hogares = demanda = inflación ➤ Dólar más débil = precios de importación más altos ➤ Los bonos ahora reflejan múltiples señales conflictivas Un FCI de un solo índice ya no es suficiente.

El dólar es el punto ciego de la Fed y está enviando una advertencia. ➤ Las expectativas de recortes de tasas están aumentando incluso cuando los swaps de inflación suben ➤ Tono dovish de la Fed + posibles elecciones de la Fed por parte de Trump = golpe a la credibilidad ➤ Aranceles + menos comercio = menos tenencias de dólares extranjeros La debilidad del dólar podría desatar la próxima ola de inflación.

¿Por qué el mercado aún no ha colapsado? ➤ Las acciones todavía aman una inflación del 3–4% si la Reserva Federal lo ignora ➤ La debilidad del dólar favorece las ganancias y el 30% de los ingresos del S&P 500 son extranjeros ➤ Las instituciones estaban subponderadas y ahora se ven obligadas a perseguir La fiesta continúa hasta que el mercado de bonos lo rompa.

@DannyDayan5 ¿Qué operaciones funcionan ahora? ➤ Crecimiento ↑ + Inflación ↑ = bonos bajistas, riesgo cauteloso ➤ Crecimiento ↑ + Inflación ↓ = ir a largo máximo en riesgo ➤ Crecimiento ↓ + Inflación ↑ = riesgo fuera, largo en materias primas ➤ Crecimiento ↓ + Inflación ↓ = operación de recesión Los marcos dinámicos superan las narrativas estáticas.

@DannyDayan5 Puntos clave de @DannyDayan5: ➤ La Reserva Federal está subestimando el impulso inflacionario ➤ La inmigración, los aranceles y el tipo de cambio están distorsionando la imagen macroeconómica ➤ Se necesitan nuevas herramientas para descifrar las condiciones financieras modernas ➤ El dólar es la restricción más estricta sobre la política

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