Nella nostra intervista con @DannyDayan5, ha analizzato il suo nuovo modello di condizioni finanziarie che sfida il consenso. La Fed pensa che sia restrittivo, ma la crescita e l'inflazione dicono il contrario. Perché Danny pensa che la prossima ondata di inflazione potrebbe essere in aumento ↓

La crescita sta riprendendo, ma l'inflazione sta arrivando con essa. ➤ Il PIL del primo trimestre sembrava debole, ma escludendo il rumore, era del 5,8% nominale ➤ Le condizioni finanziarie si sono allentate da aprile nonostante la Fed sia rimasta ferma ➤ I dati PMI suggeriscono forti servizi e potere di prezzo Il polso dell'inflazione è più grande di quanto la Fed ammetta.

L'immigrazione è il motore nascosto che nessuno sta modellando correttamente. ➤ L'aumento dell'immigrazione ha spinto la crescita potenziale al 3% per due anni ➤ Quel flusso è crollato nel 2025, riportando il PIL potenziale a ~2% ➤ Ora anche una crescita modesta potrebbe sembrare inflazionistica La Fed rischia di stringere troppo i cordoni della borsa fraintendendo una forza lavoro in diminuzione.

@DannyDayan5 Il nuovo framework di Danny suddivide le condizioni finanziarie in impulsi di crescita rispetto all'inflazione. ➤ Azioni = ricchezza delle famiglie = domanda = inflazione ➤ Dollaro più debole = prezzi di importazione più alti ➤ I titoli di stato ora riflettono segnali conflittuali multipli Un FCI a un solo indice non basta più.

Il dollaro è il punto cieco della Fed e sta inviando un avvertimento. ➤ Le aspettative di taglio dei tassi stanno aumentando anche se gli swap sull'inflazione aumentano ➤ Tono accomodante della Fed + potenziali scelte di Trump per la Fed = colpo alla credibilità ➤ Tariffe + meno commercio = minori detenzioni di dollari esteri La debolezza del dollaro potrebbe scatenare la prossima ondata di inflazione.

Perché il mercato non è ancora crollato? ➤ Le azioni amano ancora un'inflazione del 3-4% se la Fed la ignora ➤ La debolezza del dollaro favorisce gli utili e il 30% dei ricavi dell'S&P 500 proviene dall'estero ➤ Le istituzioni erano sottopesate e ora sono costrette a inseguire La festa continua fino a quando il mercato obbligazionario non lo rompe.

@DannyDayan5 Quindi quali operazioni funzionano ora? ➤ Crescita ↑ + Inflazione ↑ = obbligazioni ribassiste, rischio cauto ➤ Crescita ↑ + Inflazione ↓ = vai max long sul rischio ➤ Crescita ↓ + Inflazione ↑ = rischio off, long sulle materie prime ➤ Crescita ↓ + Inflazione ↓ = operazione di recessione I framework dinamici superano le narrazioni statiche.

@DannyDayan5 Punti chiave da @DannyDayan5: ➤ La Fed sta sottovalutando l'impulso inflazionistico ➤ Immigrazione, dazi e tassi di cambio stanno distorcendo il quadro macroeconomico ➤ Sono necessari nuovi strumenti per decifrare le condizioni finanziarie moderne ➤ Il dollaro è il vincolo più stretto sulla politica

@DannyDayan5 Dai un'occhiata all'episodio completo e altro qui sotto! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple 🎙️: ➤ Spotify 🎙️: