Em nossa entrevista com @DannyDayan5, ele detalhou seu novo modelo de condições financeiras que está desafiando o consenso. O Fed acha que é restritivo, mas o crescimento e a inflação dizem o contrário. Por que Danny acha que a próxima onda de inflação pode estar esquentando ↓

O crescimento está se recuperando, mas a inflação está vindo com ele. ➤ O PIB do 1º trimestre parecia fraco, mas excluindo o ruído, foi de 5,8% nominal ➤ As condições financeiras diminuíram desde abril, apesar de o Fed se manter estável ➤ Dados do PMI sugerem forte poder de serviços e precificação O pulso da inflação é maior do que o Fed admite.

A imigração é o driver oculto que ninguém está modelando corretamente. ➤ O aumento da imigração impulsionou o crescimento potencial para 3% por dois anos ➤ Esse fluxo entrou em colapso em 2025, trazendo o PIB potencial de volta para ~ 2% ➤ Agora, mesmo um crescimento modesto pode parecer inflacionário O Fed corre o risco de apertar demais ao interpretar mal uma força de trabalho encolhendo.

@DannyDayan5 a nova estrutura de Danny divide as condições financeiras em impulsos de crescimento versus inflação. ➤ Ações = riqueza familiar = demanda = inflação ➤ Dólar mais fraco = preços de importação mais altos ➤ Os títulos agora refletem vários sinais conflitantes Um FCI de um índice não é mais suficiente.

O dólar é o ponto cego do Fed e está enviando um aviso. ➤ Expectativas de corte de taxas aumentam mesmo com o aumento dos swaps de inflação ➤ Tom dovish do Fed + possíveis escolhas do Fed de Trump = credibilidade atingida ➤ Tarifas + menos comércio = menos participações em dólares estrangeiros A fraqueza do dólar pode desencadear a próxima onda inflacionária.

Por que o mercado ainda não quebrou? ➤ As ações ainda adoram uma inflação de 3 a 4% se o Fed der de ombros ➤ A fraqueza do dólar lisonjeia os lucros e 30% das rotações do S&P 500 são estrangeiras ➤ As instituições estavam abaixo do peso e agora são forçadas a perseguir A festa continua até que o mercado de títulos a quebre.

@DannyDayan5 Então, quais negociações funcionam agora? ➤ Crescimento ↑ + Inflação ↑ = títulos de baixa, risco cauteloso ➤ Crescimento ↑ + Inflação ↓ = ir ao risco máximo de longo prazo ➤ Crescimento ↓ + Inflação ↑ = risco de desligamento, commodities compradas ➤ Crescimento ↓ + Inflação ↓ = comércio de recessão Estruturas dinâmicas superam narrativas estáticas.

@DannyDayan5 Principais conclusões de @DannyDayan5: ➤ O Fed está subestimando o impulso inflacionário ➤ Imigração, tarifas e câmbio estão distorcendo o quadro macro ➤ Novas ferramentas são necessárias para decodificar as condições financeiras modernas ➤ O dólar é a restrição mais rígida à política

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