O piață, un oracol și un vis Un domeniu în care criptomonedele au PMF inconfundabil este crearea și tranzacționarea de noi piețe. În ultimii ani, token-urile, curbele de legătură și AMM-urile au fost primitivele de bază pentru acest lucru - excelente pentru a emite active native onchain și pentru a duce la o explozie de experimente cu memecoins, monede de conținut, jetoane sociale. Cu toate acestea, abia am început să zgâriem suprafața noilor piețe activate de o altă criptoviziune primitivă – contractele futures perpetue. Are sens de ce: stiva de implementare a tokenurilor s-a maturizat în ultimii ani, cu protocoale precum @dopplerprotocol care continuă să împingă plicul. Dar stiva de infractori fără permisiune abia acum sosește. Introduceți constructorul de infractori @HyperliquidX (HIP3). Hyperliquid își expune registrul de comenzi și motorul de potrivire, astfel încât constructorii să poată lansa piețe de perp fără a reconstrui o bursă de la zero. Implementatorii definesc piața (specificații, oracol, limite de levier), o rulează (întreține oracolul) și pot itera pe UX și taxe. Cu alte cuvinte, provocările tehnice ale creării de noi piețe de perp au fost reduse la aproape zero, iar crearea de noi piețe de perp este acum în primul rând o problemă de coordonare a fluxurilor, lichidității și capitalului. Dacă puteți găsi un grup de oameni care doresc să speculeze asupra unui număr care crește sau scade și să-l conecteze la lumea reală cu un oracol credibil, puteți crea o piață. Piață + oracol + cerere. Aceasta este rețeta HIP3. Ce fel de piețe de perps vom vedea? Micșorați și setul de oportunități HIP3 arată ca o distribuție cu un cap gras, mijloc gros și coadă lungă: Capul gras: Chestiile evidente cu volum mare – indici în stil S&P/Nasdaq (@hyperunit), perechi valutare majore, mărfuri de bază. Acestea au deja prețuri de referință robuste și o acoperire profundă a formatorilor de piață. Cu HIP3, ei pot exista ca perpi fără inventar spot onchain - tot ce au nevoie este un indice de încredere și contrapărți dispuse să coteze în jurul acestuia. Și pentru multe dintre aceste active, infractorii sunt de fapt mai ușor de listat decât de observat, deoarece oracolul se ocupă de tethering, mai degrabă decât să fie nevoie să împacheteze activele spot în jetoane. Mijloc gros: Aici HIP3 începe să strălucească cu adevărat – gândiți-vă la companiile private (@ventuals_), la coșurile de bunuri de lux, la costul de calcul GPU pe oră sau la prețul mediu pe metru pătrat al unui oraș pentru proprietăți imobiliare. Trăsătura comună este că unui număr semnificativ de oameni și/sau grupuri de capital le pasă de un număr care se actualizează în lume și poate fi indexat. Vor să obțină expunere, să se protejeze sau să speculeze. Coadă lungă: Frontiera fără permisiune – prețul pe uncie de ton roșu din New York, prețul de revânzare al unei Tesla Model 3, scorul Google Trend al unui brand de comerț electronic, tariful mediu pe noapte al unui hotel de 5 stele din Londra sau alte idei mai ciudate. Acesta este domeniul de experimentare în care puțini CEX ar fi dispuși să se aventureze. Dar este locul în care constructorii cu o înțelegere puternică a unei nișe pot vedea o cerere latentă acolo unde alții nu o fac. Un standard, multe piețe În întregul spectru, HIP3 păstrează modelul mental simplu. Oracolul leagă perp-ul de un număr de referință, finanțarea împinge perp-ul spre acel număr în timp, iar nivelurile de marjă modelează riscul pe care comercianții și-l pot asuma. Distribuitorul este responsabil pentru definiția oracolului + publicarea în curs și pune o miză semnificativă HYPE, care oferă comercianților o asigurare credibilă că piețele sunt conduse cu responsabilități clare. Și pentru că operatorii au pârghii de diferențiere, ar trebui să ne așteptăm ca multe subdexe paralele să apară pe șinele Hyperliquid – fiecare concurând la preț, adâncime și UX. Această competiție va fi grozavă pentru utilizatorii finali. De ce este acest lucru optimist pentru Hyperliquid? În timp ce HIP3 este o deblocare uimitoare pentru constructori, este foarte bună și pentru Hyperliquid. Piețele HIP3 de succes adaugă flux, profunzime și atenție rețelei. Standardul atribuie o parte semnificativă a taxelor înapoi protocolului în sine, întărind volantul de acumulare a valorii HYPE. HIP3 comercializează stratul de schimb și mută inovația către designul pieței și generarea cererii. În loc de o singură locație care încearcă să enumere totul, Hyperliquid devine infrastructura de bază pentru multe locații specializate. Așteptați-vă la o explozie a piețelor și la o selecție naturală rapidă de către utilizatori și formatori de piață pentru ce locații și criminali doresc să tranzacționeze. Și există și o deblocare culturală aici. Oricine are o teză de piață și cerere + capacitatea de a o indexa poate construi un schimb pentru ca utilizatorii să-și exprime opiniile direcționale. Următorul miliard de utilizatori HIP3 de la Hyperliquid deschide un spațiu vast de design care nu a existat înainte - piețe care atrag mai mult normies pentru că sunt legate de *ceva* din lumea reală. Fără îndoială, unele piețe vor eșua; E în regulă. Dar câștigătorii de pe capul gras, mijlocul gros și coada lungă vor compune volumul, lichiditatea și atenția înapoi în ecosistemul Hyperliquid. Ca industrie, am început cu token-uri, curbe de legătură și AMM-uri pentru a crea noi active native pe internet - unele dintre aceste experimente au funcționat spectaculos. Pentru majoritatea celorlalți, juriul este încă hotărât. Cu primitiva fără permisiune a infractorilor, putem crea noi piețe native de internet pentru aproape orice poate fi măsurat. Va fi interesant să vedem ce vin constructorii. HIP3RLIQUID