Tôi đã ở cả ba phía: nhà giao dịch, nhà xây dựng và nhà đầu tư trong nhiều năm. Đã đến lúc có một cuộc thảo luận thẳng thắn. Thực lòng mà nói, chuỗi thức ăn của crypto đã sụp đổ. Những kẻ săn mồi bắt đầu ăn thịt lẫn nhau một cách hung hãn hơn, trong khi con mồi ban đầu vẫn chưa quay trở lại. Bánh đà altcoin cũ hiện đã bị nấu chín. Các quỹ đầu tư mạo hiểm và những người trong cuộc bơm tiền vào sớm, xả nhanh, và rửa tiền từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ cho đến khi họ chạy sang memecoins -- chỉ để bị những tay bắn tỉa, những người gom hàng, và các nhóm bí mật loại bỏ. Trong quá khứ, những người trong cuộc có thể giữ cho trò chơi tiếp tục với các cơ chế DeFi giống như ponzi tạo ra thanh khoản đòn bẩy. Bây giờ, những nhóm bí mật đó chỉ tiếp tục khai thác thông qua các memecoins mới, làm cạn kiệt những gì còn lại của dòng tiền trên thị trường. Đây không phải là một vấn đề dễ dàng để giải quyết. Nhiều năm thưởng cho những sản phẩm không có thực hơn là những sản phẩm thực sự đã tạo ra một văn hóa mà trong đó sự phấn khích và đầu cơ được đánh giá cao hơn việc giao hàng thực tế -- được thúc đẩy bởi những người tham gia cờ bạc đang theo đuổi những chiến thắng nhanh chóng. Với memecoins, ít nhất thì điều đó là trung thực -- mọi người biết họ đang đánh bạc. Vấn đề là khi tư duy này thấm vào các dự án "tiện ích" có tiềm năng thực sự. Hiện tại có một số dự án hợp pháp (chẳng hạn như Ethena) với việc sử dụng và doanh thu thực sự, nhưng các quỹ đầu tư mạo hiểm đang bóp nghẹt chúng -- cản trở sự phát triển, thổi phồng định giá trước khi bất kỳ sản phẩm nào tồn tại, và sử dụng các nhà đầu tư nhỏ lẻ như thanh khoản thoát. Đây là một tình huống tiến thoái lưỡng nan của người tù: ngay cả khi một quỹ đầu tư mạo hiểm muốn giữ lại, họ biết rằng những người khác trên bảng vốn sẽ xả trước, vì vậy họ xả trước để tránh bị bỏ lại. Ngay cả câu chuyện "nới lỏng quy định" cũng không làm thay đổi lý thuyết trò chơi. Vấn đề gốc rễ là tokenomics cũ nghiêng về phía những người trong cuộc, kết hợp với những định giá ban đầu vô lý. Việc huy động hơn 50 triệu đô la trước khi có doanh thu hoặc thậm chí một MVP là điều phổ biến. Thường thì những vòng này -- được tiếp thị là "chiến lược" hoặc "huy động KOL" -- chỉ là những lối thoát cho các quỹ đầu tư mạo hiểm thông qua các liên minh người ảnh hưởng. Tôi đã thấy một số dòng giao dịch săn mồi nhất từ trước đến nay, và từ chối tham gia bây giờ. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ thực sự nên từ chối mua bất kỳ dự án nào mà biết rõ có những kẻ săn mồi tham gia làm thành viên nhóm hoặc cố vấn (đẩy rồi xả, giao dịch ngược lại với nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng các sổ đặt hàng X-ray, v.v.). Chúng ta là một ngành công nghiệp dễ tha thứ, nhưng điều này không nên không có giới hạn. Chúng ta biết rằng lĩnh vực này đầy rẫy những kẻ lừa đảo và kẻ khai thác nhưng ít nhất hãy để mọi người có một chuyến đi trước tiên, tối thiểu. Nếu họ không thể làm điều đó, họ không nên được thưởng chút nào. Dưới đây là một số ý tưởng nhanh có thể giúp giải quyết các vấn đề cơ bản của chúng ta như một ngành công nghiệp để thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tradfi đến với chuỗi để thực sự mua bag của chúng ta (thay vì chỉ tham gia để kiếm lợi nhuận hoặc chênh lệch giá): 1. Các nhà xây dựng phải ngừng thưởng cho các quỹ đầu tư mạo hiểm săn mồi. Kiểm tra hồ sơ của họ và chỉ trích những kẻ xấu. 2. Tokenomics và bảng vốn phải minh bạch. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên tẩy chay bất kỳ điều gì không rõ ràng. 3. Các KOL và liên minh phải từ chối những định giá trước doanh thu bị thổi phồng. Đây không phải là năm 2021 -- số không tự nhiên tăng lên. 4. Thời gian vesting dài hơn với các điều kiện có ý nghĩa. 5. Cam kết thanh khoản bắt buộc được khóa trên chuỗi trong một khoảng thời gian tối thiểu. 6. Mở khóa token động liên quan đến các chỉ số tăng trưởng, không phải thời gian cố định. 7. Quản trị trên chuỗi với quyền lực thực sự để điều chỉnh việc mở khóa của các quỹ đầu tư mạo hiểm và đội ngũ. 8. Một bảng điểm công khai trên chuỗi cho các quỹ đầu tư mạo hiểm và người sáng lập theo dõi thời gian nắm giữ, hành vi xả, và những đóng góp thực tế. 9. Hình phạt nặng cho việc xả sớm thông qua hợp đồng thông minh. Crypto đang ngày càng được chấp nhận bởi tradfi, nhưng khi nói đến việc thực sự nắm giữ tài sản, nó thường bị giới hạn trong các loại như BTC và ETH. Tuy nhiên, cấu trúc huy động vốn và vốn hóa vẫn hoạt động như những ngày đầu còn non trẻ của nó từ 2017-2021. Cho đến khi các động lực thay đổi, tất cả các bên liên quan (không chỉ các quỹ đầu tư mạo hiểm) đều được liên kết, và văn hóa ngừng thưởng cho những sản phẩm không có thực hơn là giao hàng thực tế, những nhóm bí mật đó sẽ tiếp tục khai thác từ một nguồn tài nguyên đang thu hẹp. Nếu chúng ta muốn có sự chấp nhận thực sự một lần nữa, nó bắt đầu bằng việc loại bỏ những kẻ xấu, yêu cầu sự minh bạch, và liên kết phần thưởng với thành công lâu dài -- không phải những lối thoát nhanh chóng. Đừng đánh giá thấp lòng tham của con người, vì chúng ta vẫn có thể có một đợt tăng giá altcoin. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải giữ vững và trung thực với bản thân vì thực tế là tiềm năng vẫn bị giới hạn, trừ khi có một số biện pháp nới lỏng định lượng và in tiền. Hãy cẩn thận, và đừng thưởng cho những kẻ xấu.