Byłem po stronie traderów, budowniczych i finansowania przez lata. Czas na szczerą dyskusję. Szczerze mówiąc, łańcuch pokarmowy kryptowalut się załamał. Drapieżniki zaczęły bardziej agresywnie zjadać się nawzajem, ponieważ pierwotna ofiara wciąż się nie pojawiła. Stary mechanizm altcoinów jest obecnie zepsuty. Drapieżni VC i insiderzy pompują na początku, szybko sprzedają, a następnie wyciskają detalistów, aż ci uciekają do memecoinów - tylko po to, by zostać zestrzelonymi przez snajperów, bundlerów i kabale. W przeszłości insiderzy mogli utrzymać grę dzięki mechanizmom DeFi przypominającym piramidę, które wprowadzały dźwignię płynności. Teraz te same kabale po prostu nadal wyciągają zyski przez nowe memecoins, osuszając to, co pozostało z przepływu rynku. To nie jest łatwy problem do rozwiązania. Lata nagradzania vaporware zamiast prawdziwych produktów stworzyły kulturę, w której hype i spekulacja są bardziej cenione niż rzeczywiste dostarczenie - napędzane przez uczestników hazardowych goniących za szybkim zyskiem. Z memecoinami przynajmniej jest to uczciwe - ludzie wiedzą, że grają w hazard. Problem pojawia się, gdy ten sposób myślenia przenika do projektów "użytecznych" z prawdziwym potencjałem. Obecnie istnieją niektóre legitne projekty (na przykład Ethena) z rzeczywistym użyciem i przychodami, ale VC je duszą - utrudniając wzrost, inflacując wyceny przed istnieniem jakiegokolwiek produktu i używając detalistów jako płynności wyjściowej. To dylemat więźnia: nawet jeśli VC chce trzymać, wie, że inni na liście kapitałowej sprzedadzą pierwsi, więc sprzedaje prewencyjnie, aby uniknąć zostania w tyle. Nawet narracja o "łagodzeniu regulacji" nie zresetowała teorii gier. Głównym problemem jest stara tokenomika skierowana na insiderów, w połączeniu z absurdalnymi wczesnymi wycenami. Zbieranie 50 mln USD+ przed przychodami lub nawet MVP jest powszechne. Często te rundy - reklamowane jako "strategiczne" lub "KOL" - są po prostu wyjściami dla VC przez syndykaty influencerów. Widziałem niektóre z najbardziej drapieżnych przepływów transakcyjnych na własne oczy i odmawiam teraz zaangażowania. Detaliści powinni w rzeczywistości odmówić zakupu jakiegokolwiek projektu, który świadomie angażuje drapieżnych aktorów jako członków zespołu lub doradców (shill, a potem nuke, kontrhandlować detalistów z zamówieniami rentgenowskimi itp.). Jesteśmy wybaczającą branżą, ale to nie powinno być bez ograniczeń. Wiemy, że ten sektor jest pełen oszustów i wyciągaczy, ale przynajmniej niech wszyscy najpierw zabiorą nas na przejażdżkę. Jeśli nie mogą nawet tego zrobić, nie powinni być w ogóle nagradzani. Oto kilka szybkich pomysłów, które mogą pomóc rozwiązać nasze podstawowe problemy jako branży, aby przyciągnąć detalistów i tradfi do wejścia na łańcuch, aby naprawdę kupić nasze torby (zamiast tylko uczestniczyć dla zysku lub arbitrażu): 1. Budowniczowie muszą przestać nagradzać drapieżnych VC. Sprawdź ich osiągnięcia i wytykaj złych aktorów. 2. Tokenomika i tabele kapitałowe muszą być przejrzyste. Detaliści powinni bojkotować wszystko, co jest nieprzejrzyste. 3. KOL i syndykaty muszą odrzucić zawyżone wyceny przed przychodami. To nie jest 2021 - numba nie wzrośnie samo. 4. Dłuższe okresy vestingowe z istotnymi klifami. 5. Obowiązkowe zobowiązania płynności zablokowane na łańcuchu na minimalny okres. 6. Dynamiczne odblokowywanie tokenów powiązane z metrykami wzrostu, a nie stałymi terminami. 7. Zarządzanie na łańcuchu z realną mocą do dostosowywania odblokowywania VC i zespołu. 8. Publiczna karta wyników na łańcuchu dla VC i założycieli śledząca okresy posiadania, zachowania sprzedaży i rzeczywiste wkłady. 9. Karne cięcia za wczesne sprzedaże za pomocą inteligentnych kontraktów. Krypto jest coraz bardziej akceptowane przez tradfi, ale jeśli chodzi o rzeczywiste trzymanie aktywów, jest generalnie ograniczone do takich jak BTC i ETH. Jednak struktura zbierania funduszy i kapitalizacji nadal działa jak w swoich wczesnych dniach 2017-2021. Dopóki zachęty się nie zmienią, wszyscy interesariusze (nie tylko VC) nie będą zgrani, a kultura przestanie nagradzać vaporware zamiast rzeczywistego dostarczenia, te same kabale będą nadal wyciągać z kurczącej się puli. Jeśli chcemy prawdziwej adopcji ponownie, zaczyna się to od wyeliminowania złych aktorów, żądania przejrzystości i dostosowywania nagród do długoterminowego sukcesu - a nie szybkich wyjść. Nie lekceważ ludzkiej chciwości, ponieważ możemy nadal doczekać się naszego wzrostu altcoinów. Jednak ważne jest, aby pozostać ugruntowanym i autentycznym wobec siebie, ponieważ rzeczywistość jest taka, że potencjał pozostaje ograniczony, z wyjątkiem pewnego luzowania ilościowego i drukowania pieniędzy. Postępuj ostrożnie i nie nagradzaj złych aktorów.