Estou no lado do trader, do lado do construtor e do lado do financiamento há anos. Hora de uma discussão franca. Tbh, a cadeia alimentar da criptomoeda entrou em colapso. Os predadores começaram a comer uns aos outros de forma mais agressiva agora, já que a presa original ainda não voltou. O antigo volante altcoin está atualmente cozido. VCs predatórios e insiders bombeiam cedo, despejam rápido e enxaguam o varejo até fugirem para memecoins - apenas para serem pegos por atiradores, empacotadores e cabalas. No passado, os insiders podiam manter o jogo com mecânicas DeFi semelhantes a ponzi que induziam liquidez alavancada. Agora, as mesmas cabalas continuam extraindo novas memecoins, drenando o que resta do fluxo do mercado. Não é um problema fácil de resolver. Anos recompensando vaporware em vez de produtos reais criaram uma cultura em que o hype e a especulação são mais valorizados do que a entrega real - alimentada por participantes jogadores em busca de ganhos rápidos. Com memecoins, pelo menos é honesto - as pessoas sabem que estão jogando. O problema é quando essa mentalidade se transforma em projetos de "utilidade" com potencial real. Existem alguns projetos legítimos agora (Ethena, por exemplo) com uso e receita reais, mas os VCs estão sufocando-os - obstruindo o crescimento, inflando as avaliações antes que qualquer produto exista e usando o varejo como liquidez de saída. É o dilema de um prisioneiro: mesmo que um VC queira segurar, ele sabe que outros na tabela de capitalização irão despejar primeiro, então eles despejam preventivamente para evitar serem deixados para trás. Mesmo a narrativa de "flexibilização regulatória" não redefiniu a teoria dos jogos. A raiz do problema é a tokenomics da velha escola voltada para insiders, combinada com avaliações iniciais absurdas. Levantar US$ 50 milhões + antes da receita ou até mesmo de um MVP é comum. Muitas vezes, essas rodadas - comercializadas como aumentos "estratégicos" ou "KOL" - são apenas saídas para VCs por meio de sindicatos de influenciadores. Eu vi alguns dos fluxos de negócios mais predatórios em primeira mão e me recuso a me envolver agora. O varejo deve, de fato, se recusar a comprar qualquer projeto que conscientemente recrute atores predatórios como membros da equipe ou consultores também (shill then nuke, contra-comércio de varejo com livros de pedidos de raios-X, etc). Somos uma indústria que perdoa, mas isso não deve ser ilimitado. Sabemos que este setor está cheio de vigaristas e extratores, mas pelo menos leve todos para um passeio primeiro, no mínimo. Se eles não podem nem fazer isso, eles não devem ser recompensados de forma alguma. Aqui estão alguns brainstorms rápidos que podem ajudar a resolver nossos problemas subjacentes como indústria, a fim de atrair varejo e tradfi para entrar na cadeia para realmente comprar nossas sacolas (em vez de apenas participar para rendimento ou arbitragem): 1. Os construtores devem parar de recompensar VCs predatórios. Examine seu histórico e denuncie os maus atores. 2. Tokenomics e tabelas de limites devem ser transparentes. O varejo deve boicotar qualquer coisa opaca. 3. KOLs e sindicatos devem rejeitar avaliações pré-receita inflacionadas. Não estamos em 2021 - a numba não vai subir sozinha. 4. Períodos de aquisição mais longos com penhascos significativos. 5. Compromissos de liquidez obrigatórios bloqueados on-chain por um prazo mínimo. 6. Desbloqueios dinâmicos de tokens vinculados a métricas de crescimento, não a cronogramas fixos. 7. Governança on-chain com poder real para ajustar VC e desbloqueios de equipe. 8. Um scorecard público on-chain para VCs e fundadores rastreando períodos de detenção, comportamento de despejo e contribuições reais. 9. Corte punitivo para despejos antecipados por meio de contratos inteligentes. A criptomoeda está se tornando cada vez mais adotada pelo tradfi, mas quando se trata de realmente manter ativos, geralmente é limitada em escopo, como BTC e ETH. No entanto, a estrutura de captação de recursos e capitalização ainda está operando como em seus dias iniciais de 2017-2021. Até que os incentivos mudem, todas as partes interessadas (não apenas VCs) estejam alinhadas e a cultura pare de recompensar o vaporware em vez da entrega real, as mesmas cabalas continuarão extraindo de um pool cada vez menor. Se quisermos uma adoção real novamente, ela começa com a eliminação de maus atores, exigindo transparência e alinhando recompensas com sucesso a longo prazo - não saídas rápidas. Não subestime a ganância humana, pois ainda podemos fazer nossa altcoin funcionar. No entanto, é importante permanecer fundamentado e autêntico consigo mesmo, pois a realidade é que o lado positivo permanece limitado, sem alguma flexibilização quantitativa e impressão de dinheiro. Proceda com cautela e não recompense os maus atores.