Saya telah berada di sisi trader, sisi pembangun, dan pendanaan selama bertahun-tahun sekarang. Saatnya untuk diskusi terus terang. Tbh, rantai makanan kripto runtuh. Para predator mulai saling memakan satu sama lain dengan lebih agresif sekarang, karena mangsa aslinya masih belum kembali. Roda gila altcoin lama saat ini sudah matang. VC predator dan orang dalam memompa lebih awal, membuang dengan cepat, dan membilas ritel sampai mereka melarikan diri ke memecoin - hanya untuk ditangkap oleh penembak jitu, bundler, dan komplotan. Di masa lalu, orang dalam dapat menjaga permainan tetap berjalan dengan mekanisme DeFi seperti ponzi yang menginduksi likuiditas leverage. Sekarang, komplotan yang sama terus mengekstraksi melalui memecoin baru, menguras apa yang tersisa dari arus pasar. Ini bukan masalah yang mudah untuk diperbaiki. Bertahun-tahun menghargai vaporware daripada produk nyata menciptakan budaya di mana hype dan spekulasi lebih dihargai daripada pengiriman aktual - didorong oleh peserta penjudi yang mengejar kemenangan cepat. Dengan memecoin, setidaknya itu jujur - orang tahu bahwa mereka berjudi. Masalahnya adalah ketika pola pikir ini berdarah menjadi proyek "utilitas" dengan potensi nyata. Beberapa proyek yang sah ada saat ini (Ethena, misalnya) dengan penggunaan dan pendapatan nyata, tetapi VC mencekik mereka - menghalangi pertumbuhan, menggelembungkan valuasi sebelum produk apa pun ada, dan menggunakan ritel sebagai likuiditas keluar. Ini adalah dilema tahanan: bahkan jika VC ingin menahan, mereka tahu orang lain di meja topi akan membuang terlebih dahulu, jadi mereka membuang terlebih dahulu untuk menghindari ketinggalan. Bahkan narasi "pelonggaran regulasi" belum mengatur ulang teori permainan. Akar masalahnya adalah tokenomik jadul yang condong ke arah orang dalam, dipasangkan dengan penilaian awal yang tidak masuk akal. Mengumpulkan $50 juta + sebelum pendapatan atau bahkan MVP adalah hal biasa. Seringkali putaran ini - dipasarkan sebagai kenaikan "strategis" atau "KOL" - hanyalah jalan keluar untuk VC melalui sindikat influencer. Saya telah melihat beberapa aliran kesepakatan paling predator secara langsung, dan menolak untuk terlibat sekarang. Ritel sebenarnya harus menolak untuk membeli proyek apa pun yang dengan sengaja mendaftarkan aktor predator sebagai anggota tim atau penasihat juga (shill kemudian nuklir, ritel countertrade dengan buku pesanan sinar-X, dll). Kami adalah industri yang pemaaf, tetapi ini seharusnya tidak tanpa batas. Kami tahu sektor ini dipenuhi dengan grifter dan ekstraktor tetapi setidaknya membawa semua orang untuk naik terlebih dahulu setidaknya. Jika mereka bahkan tidak bisa melakukan itu, mereka seharusnya tidak diberi hadiah sama sekali. Berikut adalah beberapa curah pendapat singkat yang dapat membantu mengatasi masalah mendasar kami sebagai industri untuk menarik ritel dan tradfi untuk datang ke rantai untuk benar-benar membeli tas kami (daripada hanya berpartisipasi untuk hasil atau arbitrase): 1. Pembangun harus berhenti memberi penghargaan kepada VC predator. Periksa rekam jejak mereka dan panggil aktor jahat. 2. Tokenomics dan tabel cap harus transparan. Ritel harus memboikot apa pun yang buram. 3. KOL dan sindikat harus menolak penilaian pra-pendapatan yang meningkat. Ini bukan tahun 2021 -- numba tidak akan naik dengan sendirinya. 4. Periode vesting yang lebih lama dengan tebing yang bermakna. 5. Komitmen likuiditas wajib dikunci on-chain untuk jangka waktu minimum. 6. Token dinamis terbuka terkait dengan metrik pertumbuhan, bukan garis waktu tetap. 7. Tata kelola on-chain dengan kekuatan nyata untuk menyesuaikan VC dan pembukaan kunci tim. 8. Kartu skor on-chain publik untuk VC dan pendiri yang melacak periode penahanan, perilaku dumping, dan kontribusi aktual. 9. Pemotongan hukuman untuk pembuangan awal melalui kontrak pintar. Kripto menjadi semakin dianut oleh tradfi, tetapi dalam hal benar-benar memegang aset, cakupannya umumnya terbatas seperti BTC dan ETH. Namun struktur penggalangan dana dan kapitalisasi masih beroperasi seperti hari-hari baru lahir 2017-2021. Sampai insentif bergeser, semua pemangku kepentingan (bukan hanya VC) selaras, dan budaya berhenti menghargai vaporware daripada pengiriman nyata, komplotan yang sama akan terus mengekstraksi dari kumpulan yang menyusut. Jika kita menginginkan adopsi nyata lagi, itu dimulai dengan memotong aktor jahat, menuntut transparansi, dan menyelaraskan imbalan dengan kesuksesan jangka panjang - bukan keluar dengan cepat. Jangan meremehkan keserakahan manusia, karena kita mungkin masih mendapatkan altcoin kita. Namun, penting untuk tetap membumi dan otentik pada diri sendiri karena kenyataannya adalah keuntungannya tetap terbatas, kecuali beberapa pelonggaran kuantitatif dan pencetakan uang. Lanjutkan dengan hati-hati, dan jangan memberi penghargaan kepada aktor jahat.