عادة ما تتجاهل مقارنات العملات المستقرة بالبنوك الضيقة أهم التفاصيل. وهي: يمر العائد وقاعدة العملاء المقصودة. تنبع جاذبية نموذج أعمال البنك الضيق من تمريره لمعدل IORB (حاليا 4.4٪) إلى المؤسسات غير المؤهلة سابقا (على سبيل المثال ، MMFs التي لا يمكنها الوصول إلا إلى معدل RRP الذي يبلغ حاليا 4.25٪). كان هدفه أيضا ألا يكون بنكا استهلاكيا أبدا ، ولكن قم بتقسيم فارق 15 نقطة أساس مع هذه المؤسسات. كان رفض بنك الاحتياطي الفيدرالي للبنك الضيق في النهاية مشكلتهم مع مرور العائد وتأثيره على فاعلية السياسة النقدية (على سبيل المثال ، سيتوقف EFFR عن أن يكون مفيدا ، وستتدفق الأموال من النظام المصرفي ، وما إلى ذلك). لن يؤدي ما يعادل العملة المستقرة للبنك الضيق إلى وضع الأموال في أصول آمنة فحسب ، بل سيمر عبر الأسعار إلى المستهلكين ، وهو أمر محظور بموجب قانون GENIUS. ومن غير المرجح أن يتغير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن هذا الأمر لأن تأثير تمرير سعر IORB للمستهلكين سيجعل السياسة النقدية عفا عليها الزمن عمليا حيث لن تكون هناك تكلفة فرصة بديلة للاحتفاظ بالنقود لأي شخص. بدلا من اكتساب MMFs ~ 15 نقطة أساس ، سيكون المستهلكون يكسبون 440 نقطة أساس في الثانية. أتفق مع كل شيء آخر في منشور @nic__carter على الرغم من ذلك ، شعرت فقط أن هذه كانت تفاصيل جيدة للتوضيح.