To je tak jednoduchý, ale důležitý bod od @michaelxpettis👇Skutečnost, že globální ekonomická profese, jak se zdá, není schopna to pochopit, je opravdu bizarní. Není to volný obchod ve prospěch všech, pokud jedna strana odmítá angažovat se za stejných podmínek nebo rozdělovat výnosy z obchodu podle zásluh. To, co se ve skutečnosti děje, má mnohem více společného s ekonomikou Skrblíka McDucka než s fair trade, kvůli potlačování domácí spotřeby a nedostatku odpovídající reciprocity. Oceňuji, že ekonomické zdůvodnění je něco jako "ach, ale korekce přichází prostřednictvím ocenění měny", ale to ve skutečnosti nefunguje, když jedna strana také brání volnému obchodu se svými finančními aktivy. A tak jsme tady. To není alchymie. Na globální úrovni je to nulový součet (ne-li horší).

1/3 V červenci rostl čínský vývoz i dovoz rychleji než dovoz, ale jako vždy vývoz rostl rychleji než dovoz (7,2 % vs. 4,1 %), což potvrzuje názor, že rostoucí domácí kapacita je jednoduše odvrácenou stranou slabé domácí poptávky.

Caixin: "Největší čínské banky se připravují nabízet spotřebitelské úvěry s úrokovými dotacemi ve vládou vedeném úsilí zvýšit výdaje domácností a podpořit ochabující sektor služeb, ačkoli věřitelé stále čekají na kritické pokyny regulačních orgánů.

1/5 Souhlasím se Setserem. To, co někteří lidé vidí jako "sílu exportu", je v tomto případě ve skutečnosti slabost poptávky. Za normálních okolností, pokud výrobní produkce země prudce stoupá kvůli zvýšené efektivitě, "odměna" za tuto rostoucí efektivitu by pravděpodobně měla přijít...

1/3 FT: "China’s desire to develop a technology that can widen the renminbi’s use is running up against its need to tightly control its financial system." via @ft

1/8 Velmi zajímavý článek SCMP o naléhavé debatě v Číně o tom, jak nejlépe posílit domácí spotřebu: "Jedním ze sporných bodů je, zda stanovit měřitelné cíle spotřeby podobným způsobem...

1/2 Zajímavý článek. Přes všechny řeči o omezování nadměrné kapacity a involuce u jednoho výrobce elektromobilů, který zastavil výrobu (v roce 2022), letos obnoví výrobu a do roku 2027 "bude mít roční prodejní cíle 250 000 až 400 000 kusů".

1/2 Podle Yicaie je deset největších čínských automobilových exportních trhů v pořadí Mexiko, Spojené arabské emiráty, Rusko, Brazílie, Belgie, Velká Británie, Saúdská Arábie, Austrálie, Filipíny a Kazachstán.

1/2 Využívat obchodní politiku k politickým účelům je velmi špatný nápad. Místo aby se vyřešily ekonomické problémy, včetně deindustrializace, které v americké ekonomice vytvářejí velké a přetrvávající obchodní nerovnováhy, může je často zhoršit. přes @ft

Yicai: "Podle China Index Academy se 100 největších čínských developerů v prvních sedmi měsících roku propadly prodeje o více než 13 procent."