何が起きたの。 昨夜、これまでになかった「貿易協定」のニュースが流れた。 エヌビディアとAMDは、輸出規制を撤廃するために、中国でのチップ販売による収益の15%を米国に提供することでトランプ大統領と合意した。 企業はパニックに陥っています。その理由は次のとおりです。 (スレッド)

この取引は、アメリカ企業にとって新時代の到来を告げるものである。 金曜日、米国商務省は再びH20輸出許可証の発行を開始したが、その理由は誰も知らなかった。 これは、エヌビディアのフアン最高経営責任者(CEO)がトランプ大統領と会談してからわずか2日後に行われた。 私たちは今、なぜ物事が「静かに」変化したのかを正確に知っています。

$NVDA歳のエヌビディアは、トランプ大統領が当初のライセンス要件を導入した後、7月四半期に$4.5Bの打撃を受けた。 ジェンセン・フアン氏は、エヌビディアの中国へのチップ販売の禁止により、2〜3年で500億ドルの打撃が生じるだろうと述べた。 このとき、ジェンセン・フアンは何かをしなければならないと思いました。

代わりに、Nvidiaは2025年に~150万個のH20チップを中国に販売すると予想されています。 これにより、当社の見積もりによると、~250億ドル近くの収益が生まれるはずです。 Nvidia には ~38 億ドルの費用がかかり、3 年間で 500 億ドルをはるかに下回ります。 しかし、これが本当に大規模な動きである理由です。

貿易戦争は今や、米国企業がトランプと貿易協定を結ばなければならない時代に突入している。 2025年5月、トランプ大統領がiPhoneに25%の関税を課すと脅したとき、この最初の兆候が見られました。 Appleはどのように対応しましたか? 3日前に米国に$600Bの投資を行いました。 これが彼らの「取引」だった。

次はインテルです。 8月7日、インテル株$INTCは、トランプ大統領がCEOが「直ちに辞任しなければならない」と発言した後、下落した。 同氏は、中国との関係により同社のCEOが「非常に対立している」と主張した。 インテルのCEOは本日、トランプ氏と会談するためにホワイトハウスを訪問する。 私たちは「合意」を期待しています。

問題は、「小さな」企業はどうなるかということです。 中小企業は米国のGDPの~44%を占めており、S&P 500はアメリカ人のわずか18%を雇用しています。 これらの企業には、トランプ氏と個別に取引をする影響力がありません。 むしろ、彼らは全面的な包括的関税に見舞われている。

もう一つの問題は、トランプ大統領が誰が取引をする必要があるかをどのように決定するかということだ。 そして、これまで制限されていた企業が中国に販売する扉が開かれるのでしょうか? ロッキード・マーティンはF-35を15%の手数料で中国に販売できるだろうか? この動きにより、ワームの巨大な缶が開かれます。

Nvidiaは間違いなく、米国が保有する最も重要かつ戦略的な資産の1つです。 同社は世界のAIチップ市場の90%+近くを支配しています。 15%の手数料で中国への販売と輸出管理の解除が可能であれば、他の多くの企業が今考えている。

そして、彼らもパニックに陥っています。 貿易戦争は今やトランプと個別の取引をすることになった。 取引ができない場合は、より広範な関税の対象となります。 Mag 7の収益の49%は米国外からのものです。 次はアマゾン、メタ、テスラ、マイクロソフトになると予想しています。

市場は、これらの新しい取引が発表されるとすぐに反応するでしょう。 大口銘柄が大きくなり、小柄銘柄が小さくなるため、実際に株価が上昇すると考えています。 私たちがそれをどのように取引しているか見たいですか? プレミアム分析を購読してください:

その結果、株式市場はさらに高度に集中するでしょう。 上位10銘柄は現在、S&P 500の過去最高の40%を占めています。 これらは同じ企業が取引を行い、ギャップを広げることになります。 この展開に合わせて、リアルタイム分析については@KobeissiLetterフォローしてください。