Co się właśnie stało? Wczoraj wieczorem pojawiły się wiadomości o "umowie handlowej", która nigdy wcześniej nie miała miejsca. Nvidia i AMD zgodziły się z Trumpem na przekazanie USA 15% PRZYCHODÓW ze sprzedaży chipów w Chinach w zamian za zniesienie kontroli eksportowych. Korporacje wpadają w panikę. Oto dlaczego. (a wątek)

Ta umowa oznacza nową erę dla amerykańskich firm. W piątek Departament Handlu USA ponownie zaczął wydawać licencje na eksport H20, ale nikt nie wiedział dlaczego. To wydarzyło się zaledwie 2 dni po tym, jak dyrektor generalny Nvidia, Huang, spotkał się z prezydentem Trumpem. Teraz dokładnie wiemy, dlaczego rzeczy "cicho" się zmieniły.

Nvidia, $NVDA, poniosła stratę w wysokości 4,5 miliarda dolarów w kwartale lipcowym po tym, jak Trump wprowadził pierwotny wymóg licencyjny. Jensen Huang powiedział, że zakaz sprzedaży chipów Nvidia do Chin spowoduje stratę w wysokości 50 MILIARDÓW dolarów w ciągu 2-3 lat. Wtedy Jensen Huang wiedział, że musi coś zrobić.

Zamiast tego, oczekuje się, że Nvidia sprzeda około 1,5 miliona chipów H20 do Chin w 2025 roku. Powinno to wygenerować blisko 25 miliardów dolarów przychodu, według naszych szacunków. Kosztowałoby to Nvidię około 3,8 miliarda dolarów, znacznie mniej niż 50 miliardów dolarów w ciągu 3 lat. Ale oto, dlaczego to naprawdę ogromny ruch.

Wojna handlowa weszła teraz w erę, w której amerykańskie firmy MUSZĄ zawierać umowy handlowe z Trumpem. Pierwsze oznaki tego zobaczyliśmy w maju 2025 roku, kiedy Trump zagroził 25% cłem na iPhone'y. Jak zareagował Apple? 600 miliardów dolarów inwestycji w USA 3 dni temu. To była ich "umowa."

Intel jest następny. 7 sierpnia akcje Intela, $INTC, spadły po tym, jak prezydent Trump powiedział, że ich dyrektor generalny "musi natychmiast zrezygnować." Twierdził, że ich dyrektor generalny jest "mocno skonfliktowany" z powodu powiązań z Chinami. Dyrektor generalny Intela odwiedza dziś Biały Dom, aby rozmawiać z Trumpem. Oczekujemy "umowy."

Problem polega na tym, co stanie się z "małymi" firmami? Małe przedsiębiorstwa stanowią około 44% PKB USA, a S&P 500 zatrudnia tylko 18% Amerykanów. Te firmy nie mają możliwości negocjowania indywidualnych umów z Trumpem. Zamiast tego są dotknięte ogólnymi taryfami.

Kolejne pytanie brzmi, jak Trump zdecyduje, kto musi zawrzeć umowę? I czy otworzy to drzwi dla wcześniej ograniczonych firm do sprzedaży do Chin? Czy Lockheed Martin mógłby sprzedać F-35 do Chin za 15% prowizji? Ten ruch otwiera ogromną puszkę pandory.

Nvidia jest niewątpliwie jednym z najważniejszych i strategicznych aktywów, jakie posiada USA. Firma kontroluje blisko 90%+ globalnego rynku chipów AI. Jeśli 15% prowizja pozwala im sprzedawać do Chin i usunąć kontrole eksportowe, wiele innych korporacji teraz o tym myśli.

I panikują również. Wojna handlowa stała się teraz kwestią zawierania indywidualnych umów z Trumpem. Jeśli nie możesz zawrzeć umowy, podlegasz szerszym taryfom. 49% przychodów Mag 7 pochodzi z zagranicy. Spodziewamy się, że następne będą Amazon, Meta, Tesla i Microsoft.

Rynek wkrótce zareaguje na te nowe umowy, gdy tylko zostaną ogłoszone. Wierzymy, że to faktycznie podniesie ceny akcji, ponieważ duże firmy staną się jeszcze większe, a małe firmy jeszcze mniejsze. Chcesz zobaczyć, jak to handlujemy? Zapisz się na naszą analizę premium:

Wynik tutaj będzie jeszcze bardziej skoncentrowanym rynkiem akcji. 10 najlepszych akcji obecnie stanowi rekordowe 40% S&P 500. Będą to te same firmy, które zawierają umowy, poszerzając różnicę. Śledź nas @KobeissiLetter, aby uzyskać analizy w czasie rzeczywistym, gdy to się rozwija.