Apa yang baru saja terjadi? Tadi malam, muncul berita tentang "kesepakatan perdagangan" yang belum pernah terjadi sebelumnya. Nvidia dan AMD sepakat dengan Trump untuk memberi AS 15% PENDAPATAN dari penjualan chip di China untuk menghapus kontrol ekspor. Perusahaan panik. Inilah alasannya. (benang)

Kesepakatan ini menandai era baru bagi bisnis Amerika. Pada hari Jumat, departemen Perdagangan AS mulai mengeluarkan lisensi ekspor H20 lagi, tetapi tidak ada yang tahu mengapa. Itu terjadi hanya 2 hari setelah CEO Nvidia Huang bertemu dengan Presiden Trump. Kita sekarang tahu persis mengapa hal-hal "diam-diam" berubah.

Nvidia, $NVDA, menerima pukulan $ 4,5 miliar pada kuartal Juli setelah Trump memperkenalkan persyaratan lisensi asli. Jensen Huang mengatakan larangan penjualan chip Nvidia ke China akan menghasilkan hit $ 50 MILIAR dalam 2-3 tahun. Ini adalah saat Jensen Huang tahu dia harus melakukan sesuatu.

Sebagai gantinya, Nvidia diperkirakan akan menjual ~1,5 juta chip H20 ke China pada tahun 2025. Ini akan menghasilkan pendapatan mendekati ~$25 miliar, sesuai perkiraan kami. Ini akan menelan biaya Nvidia ~ $ 3,8 miliar, jauh lebih dari $ 50 miliar selama 3 tahun. Tapi, inilah mengapa ini benar-benar langkah besar.

Perang dagang sekarang telah memasuki era di mana bisnis AS HARUS membuat kesepakatan perdagangan dengan Trump. Kami melihat tanda-tanda pertama ini pada Mei 2025 ketika Trump mengancam tarif 25% untuk iPhone. Bagaimana tanggapan Apple? Investasi $600 miliar di AS 3 hari yang lalu. Ini adalah "kesepakatan" mereka.

Intel berikutnya. Pada 7 Agustus, saham Intel, $INTC, jatuh setelah Presiden Trump mengatakan CEO mereka "harus segera mengundurkan diri." Dia mengklaim CEO mereka "sangat berkonflik" karena hubungan China. CEO Intel mengunjungi Gedung Putih hari ini untuk berbicara dengan Trump. Kami mengharapkan "kesepakatan".

Masalahnya adalah, apa yang terjadi pada perusahaan "kecil"? Usaha kecil menyumbang ~44% dari PDB AS, dan S&P 500 hanya mempekerjakan 18% orang Amerika. Bisnis-bisnis ini tidak memiliki pengaruh untuk membuat kesepakatan individu dengan Trump. Sebaliknya, mereka terkena tarif selimut yang luas.

Pertanyaan lainnya menjadi, bagaimana Trump akan memutuskan siapa yang perlu membuat kesepakatan? Dan, apakah itu akan membuka pintu bagi perusahaan yang sebelumnya dibatasi untuk menjual ke China? Bisakah Lockheed Martin menjual F-35 ke China dengan komisi 15%? Langkah ini membuka sekaleng cacing yang sangat besar.

Nvidia bisa dibilang salah satu aset terpenting dan strategis yang dimiliki AS. Perusahaan menguasai hampir 90%+ pasar chip AI global. Jika komisi 15% memungkinkan mereka untuk menjual ke China dan menghapus kontrol ekspor, banyak perusahaan lain sekarang berpikir.

Dan, mereka juga panik. Perang dagang sekarang telah menjadi tentang membuat kesepakatan individu dengan Trump. Jika Anda tidak dapat membuat kesepakatan, Anda dikenakan tarif yang lebih luas. 49% dari pendapatan Mag 7 berasal dari luar AS. Kami berharap Amazon, Meta, Tesla, dan Microsoft menjadi yang berikutnya.

Pasar akan segera bereaksi terhadap kesepakatan baru ini saat diumumkan. Kami percaya itu benar-benar akan mendorong saham lebih tinggi, karena nama-nama besar menjadi lebih besar dan nama kecil menjadi lebih kecil. Ingin melihat bagaimana kami memperdagangkannya? Berlangganan analisis premium kami:

Hasilnya di sini akan menjadi pasar saham yang lebih terkonsentrasi. 10 saham teratas sekarang menyumbang rekor 40% dari S&P 500. Ini akan menjadi perusahaan yang sama yang membuat kesepakatan, memperlebar kesenjangan. Ikuti kami @KobeissiLetter untuk analisis waktu nyata saat ini berkembang.