[Vekststiftelsen kan ikke reddes av finanspolitisk stimulans alene] Den nåværende tilstanden til tysk produksjon står overfor strukturelle utfordringer som ikke kan overses. T L;DR: Ingen gjenoppliving uten valutasvekkelse La oss gå dypere inn i dette punktet 👇

[Strukturelt sjokks natur] Tyskland er i en alvorlig situasjon. Industrien står overfor et strukturelt sjokk, og det som trengs er en svakere euro og strukturelle reformer. De intellektuelle mener imidlertid at løsningen ligger i finanspolitisk stimulans og ytterligere gjeldsutvidelse. Denne politikken har bare ført til økt gjeld i stedet for vekst i andre euroland.

[Begrensninger for valutakurser og sammenligning med Japan] Japan var i stand til delvis å gjenvinne sin eksportpriskonkurranseevne i yen-depresjonsfasen. På den annen side kan ikke Tyskland, som medlem av eurosonen, justere valutakursene uavhengig og er avhengig av den generelle pengepolitikken i Europa. Mens yen-svekkelsen har en kortsiktig effekt av å øke selskapenes profitter, er lignende tiltak begrenset i Tysklands tilfelle.

[Avvik i politisk debatt] De intellektuelle i Tyskland tar til orde for finanspolitisk stimulans, men i tidligere tilfeller i eurosonen har bivirkningene av økt gjeld vært fremtredende, og det har ikke ført til forbedringer i strukturell konkurranseevne. Japan har også gjentatte ganger engasjert seg i finanspolitiske tiltak, men problemer som lav produktivitetsvekst og forsinkelser i strukturelle reformer gjenstår.

[Det neste trekket det er snakk om] Kortsiktige stimuleringstiltak er politisk enklere å gjennomføre, men bærekraftig vekst krever smertefulle reformer. Tyskland er på et stadium der de reparerer selve motoren ved å fokusere på industrier med høy verdiskapning, mens Japan frisker opp arbeidsmarkedet og regelverket.