Parsec Weekly #129 är uppe

Hyperliquid tjänade 35% av alla blockchain-intäkter i juli 🤯

40 % av alla blockchain-avgifter betalas för att skicka USDt 🤯 Det är över 9 kedjor: ETH, Tron, TON, Solana, BSC, Avalanche, Arbitrum, Polygon och Optimism. Hundratals miljoner människor på tillväxtmarknader använder Tethers digitala dollar dagligen för att skydda sina familjer från lokal inflation och devalvering av sina nationella valutor. Blockkedjor som kommer att fokusera på lägre gasavgifter, vilket gör det möjligt att betala dessa i USDt, kommer att ta över världen.

🧠 Token Engineering @ EthCC-serien [2/12] Dagens föredrag: "Scaling Ethereum by Optimizing ZK Prover Networks" av Franklin Delehelle från @lagrangedev. Detta är en del av vår serie som täcker viktiga samtal från Token Engineering Track på @EthCC 2025. #TEatEthCC2025 ⚙️ Utmaningen: Att matcha tillgång och efterfrågan på databehandling ZK-säkra system är beräkningsintensiva. Franklins team behövde ett sätt att rättvist och effektivt matcha kunder (som vill ha bevis) med operatörer (som erbjuder beräkningskraft). Twisten: partiella resultat är värdelösa. Varje match måste vara allt-eller-inget. 📈 Målet: Att skapa en rättvis auktion som är anpassad till incitamenten Designproblemet är en variant av en dubbel auktion – men med hårdare begränsningar än traditionella marknader. Systemet var tvunget att optimera över fem fastigheter: 1. Sanningsenlighet 2. Gruppstrategi-säkring 3. Maximering av välfärden 4. Balanserad budget 5. Effektiv databehandling 🧠 Haken: Det är ett ryggsäcksproblem Att matcha kunder och operatörer är som att försöka packa en resväska med föremål med udda former – formellt sett en kombinatorisk optimeringsutmaning. Den perfekta lösningen är NP-komplett, med andra ord praktiskt taget olöslig inom rimlig tid. 🧪 Lösningen: "Tetron och en halv" auktioner För att få det att fungera i produktionen lättade Franklins team på vissa begränsningar: - I stället för att maximera välfärden kräver de positiva resultat - De definierade en flexibel algoritm "familj" byggd av rankade matcher, kompatibilitetsfilter för utbud och efterfrågan och utbetalningslogik. - Varje variant i familjen parametriseras och anpassas per användningsfall. 🔍 Algoritmens komponenter Auktionsramverket omfattar följande: - Rankningsregler: Sortera kunder och bevisare efter lönsamhet och styrka - Matchningsregler: Filtrera möjliga kombinationer (t.ex. beräkna ≥ behov, prisklass OK) - Betalningsregler: Prissätt arbetet rättvist och prioritera användbara resultat framför optimala 🧱 Utmaningar i den verkliga världen Även med en sund algoritm är implementeringen rörig: - Riktiga nätverk är kontinuerliga, inte enstaka auktionsrundor - Hårdvaran är heterogen (GPU jämfört med CPU, felfrekvenser osv.) - Klienter introducerar anpassade regler och operatörspreferenser - Kontradiktoriskt beteende måste redovisas Resultat: fler gränsfall, mer heuristik, mer kombinatoriskt kaos. 🎯 Lärdomar Auktionsdesign för ZK-provning är en hård blandning av ekonomi, optimering och teknik. Franklin visar hur anpassning av teoretiska modeller till verklig infrastruktur kräver... kompromisser och djup förståelse för alla systemlager. 🎥 Se hela föredraget: 📰Läs tidningen: 📚 Utforska alla sammanfattningar: Sök #TEatEthCC eller besök vår evenemangsartikel:

Senaste "Capital Wars" Substack ... Ett nytt globalt Bitcoin-index

Några tankar om omstrukturering av DePIN-intäkter. TLDR: - Maximera transparensen i intäkterna i kedjan och dirigera alla betalningar genom en verifierbar kassa innan du täcker kostnader utanför kedjan. - Skjut upp återköp och återinvestera intäkterna i tillväxt. - Gör det möjligt för oberoende gateway-organisationer att driva decentralisering på efterfrågesidan. 1. Maximera intäktstransparensen: Alla intäkter ska vara synliga och verifierbara i kedjan. Företags- och konsumentbetalningar bör dirigeras genom en fiat-onramp som Stripe och landa i en onchain-kassa i USDC eller den inhemska token. Detta tar bort ogenomskinlighet och bygger upp investerarnas förtroende för att intäkterna är verkliga. Från statskassan kan medel allokeras till OpEx och tillväxtinitiativ utanför kedjan samtidigt som ansvarsskyldigheten bevaras. Även om detta skapar friktion i ett tidigt skede, uppväger den långsiktiga fördelen med transparenta intäkter besväret. 2. Skjut upp återköp och återinvestera i tillväxt: Ingen DePIN genererar för närvarande tillräckligt med verifierbara intäkter för att motivera återköp. Återköp innebär att det är mindre värt att återinvestera i tillväxt än att distribuera värde. I miljöer med hög tillväxt bör alla intäkter gå tillbaka till att skala verksamheten. Även Web2-startups överväger endast utdelningar eller återköp långt efter börsintroduktion och lönsamhet. Pump och Hyperliquid genererar niosiffriga årliga intäkter. Ingen DePIN är i närheten av den nivån ännu. Fokusera på att öka intäkterna och visa dem i kedjan innan du i onödan köper tillbaka tokens på mycket volatila marknader. 3. Decentralisera efterfrågesidan genom oberoende gateway-organisationer: Idag förlitar sig de flesta DePIN-koder på grundarteamet eller stiftelsen för att bedriva företagsförsäljning och hantera konsumentdistribution för att fånga efterfrågan. Denna flaskhals i centraliseringen undergräver transparensen på grund av att man förlitar sig på ett enda företag för att rapportera intäkter (även om det riktas mot kedjan). Protokoll bör göra det möjligt för oberoende tredje part att få direkt tillgång till protokollresurser så att de kan bedriva försäljning för protokollets räkning. Monopolisering av försäljning på efterfrågesidan kan gynna grundande investerare och aktieägare, men ligger inte i tokeninnehavarens intresse. Närvaron av oberoende gateway-organisationer kan både öka den totala försäljningen och ge insyn i försäljningsekonomin, vilket gör det möjligt för tokeninnehavare att bedöma om de OpEx- och intäktsfångstprocentsatser som avslöjas av de grundande laboratorierna eller stiftelsen är motiverade. Mer tankar snart.