Sabemos que las aplicaciones de adquisición de infraestructura aumentan la distribución, pero hay algunos matices que predicen su victoria porque es fácil juzgar mal si realmente importa. Vemos que una empresa adquiere una aplicación y asume que el aumento resultante de la distribución de usuarios crea automáticamente un negocio defendible. Esto es complicado y tiene algunos matices porque no se aplica todo el tiempo Consideremos el clásico rechazo que los inversores dan a las nuevas aplicaciones: "¿Qué pasaría si un gran titular como Binance o Coinbase clonara su producto?" Si la simple adquisición de usuarios fuera la clave para la defensa, esta pregunta sería un factor decisivo racional. Nadie crearía una nueva aplicación a la sombra de un gigante. Pero esto no es cierto todo el tiempo e incluso tenemos ejemplos famosos de este fracaso, como cuando Google lanzó Google+ para competir con Facebook. A pesar de tener miles de millones de usuarios en todo su ecosistema, Google no pudo desalojar a Facebook porque la distribución por sí sola no era suficiente. Esto demuestra que falta un factor que va más allá de la simple distribución. El fracaso de los titulares para simplemente copiar y ganar muestra que una base de usuarios por sí sola no es una defensa lo suficientemente fuerte. Entonces, ¿qué separa una ventaja fugaz de un foso estructural real? Se reduce a unos pocos fundamentos básicos que son mucho más difíciles de replicar para un competidor. La verdadera defensa no se basa en una tecnología superior o incluso en una gran audiencia. Se basa en uno o más de los tres principios económicos clásicos. Cada vez que evalúe un negocio, especialmente después de una adquisición, debe buscar estos atributos específicos. Los tres pilares de un foso empresarial sostenible son: 1️⃣Economías de escala: ¿El negocio se vuelve más barato de operar o más eficiente a medida que crece? - Esto le permite superar a otros en precio o margen. Piense en la red de cumplimiento de Amazon; Cada nuevo almacén hace que la entrega sea más barata y rápida para todos, una ventaja que un nuevo competidor no puede igualar fácilmente. 2️⃣ Efectos de red: ¿El producto o servicio se vuelve más valioso para cada usuario a medida que se unen más personas? - Esto crea un poderoso efecto de bloqueo donde la propia comunidad es el activo principal. - Considere LinkedIn: su valor proviene de la gran cantidad de profesionales que lo utilizan. Una nueva red profesional es inútil hasta que obtiene millones de usuarios, creando un clásico problema del huevo y la gallina para los competidores. 3️⃣ Costos de cambio: ¿Es difícil, costoso o inconveniente para un cliente dejar el servicio por un competidor? - Los altos costos de cambio hacen que su base de usuarios sea pegajosa y predecible. - Mire Salesforce, SAP, Jira, Workday son probablemente algunos de los software más odiados y, sin embargo, nadie se mueve realmente fuera de ellos Por lo tanto, la próxima vez que vea que una adquisición importante de una aplicación aparece en los titulares, no se limite a mirar el número de usuarios. En su lugar, use esta lente para hacer una pregunta más importante. Pregúntese cuál de estos tres pilares de defensa posee realmente la empresa, porque eso revelará su verdadero valor a largo plazo.