Sabemos que os aplicativos de aquisição de infraestrutura aumentam a distribuição, mas existem algumas nuances que preveem sua vitória porque é fácil julgar mal se isso realmente importa. Vemos uma empresa adquirir um aplicativo e assumir que o aumento da distribuição de usuários resultante cria automaticamente um negócio defensável. Isso é complicado e há algumas nuances nisso porque não se aplica o tempo todo Vamos considerar a reação clássica que os investidores dão a novos aplicativos: "E se uma grande empresa como Binance ou Coinbase clonasse seu produto?" Se a simples aquisição de usuários fosse a chave para a defensabilidade, essa questão seria um obstáculo racional. Ninguém jamais construiria um novo aplicativo à sombra de um gigante. Mas isso não é verdade o tempo todo e temos até exemplos famosos dessa falha, como quando o Google lançou o Google+ para competir com o Facebook. Apesar de ter bilhões de usuários em seu ecossistema, o Google não conseguiu desalojar o Facebook porque a distribuição por si só não era suficiente. Isso prova que falta um fator que vai além da simples distribuição. O fracasso dos titulares em apenas copiar e vencer mostra que uma base de usuários por si só não é uma defesa forte o suficiente. Então, o que separa uma vantagem fugaz de um fosso real e estrutural? Tudo se resume a alguns fundamentos básicos que são muito mais difíceis para um concorrente replicar. A verdadeira defensibilidade não é construída sobre tecnologia superior ou mesmo apenas um grande público. É construído sobre um ou mais dos três princípios econômicos clássicos. Sempre que você avalia um negócio, especialmente após uma aquisição, deve procurar esses atributos específicos. Os três pilares de um fosso de negócios sustentável são: 1️⃣Economias de escala: O negócio se torna mais barato de operar ou mais eficiente à medida que cresce? - Isso permite que ele supere os outros em preço ou margem. Pense na rede de atendimento da Amazon; Cada novo armazém torna a entrega mais barata e rápida para todos, uma vantagem que um novo concorrente não consegue igualar facilmente. 2️⃣Efeitos de rede: O produto ou serviço se torna mais valioso para cada usuário à medida que mais pessoas se juntam? - Isso cria um poderoso efeito de aprisionamento em que a própria comunidade é o ativo principal. - Considere o LinkedIn: seu valor vem do grande número de profissionais nele. Uma nova rede profissional é inútil até obter milhões de usuários, criando um problema clássico do ovo e da galinha para os concorrentes. 3️⃣Custos de mudança: É difícil, caro ou inconveniente para um cliente deixar o serviço para um concorrente? - Os altos custos de troca tornam sua base de usuários pegajosa e previsível. - Olhe para Salesforce, SAP, Jira, Workday são provavelmente alguns dos softwares mais odiados e, no entanto, ninguém realmente sai deles Portanto, da próxima vez que você vir uma grande aquisição de aplicativos nas manchetes, não olhe apenas para os números de usuários. Em vez disso, use essa lente para fazer uma pergunta mais importante. Pergunte a si mesmo qual desses três pilares de defensibilidade a empresa realmente possui, porque isso revelará seu verdadeiro valor a longo prazo.