Eu gosto de Andy, mas esta é uma análise ruim, desculpe. Vamos decompor isso abaixo: Primeiro - hiperescaladores e/ou tesourarias corporativas SP500 não foram a oferta predominante/abrangente no BTC. E assim, contemplar esse dinheiro como substituível (1 ou outro) é apenas uma falsa pista. Se você estivesse falando sério sobre isso, olharia para a originação de crédito privado / dinheiro implantável de LO / FO / Pods e veria quanta exposição % existe em relação ao limite de alocação potencial. É uma oferta privada de baixo para cima; não é público A primeira frase é enganosa. Andy expressa isso dúbio como "comprou US$ 68 bilhões de MV de BTC", embora não mencione que o $$ real implantado é de US$ 47 bilhões. Por que você pegaria o valor nominal de um balde (dinheiro disponível hoje), mas compararia com o valor bruto do outro? Em segundo lugar, Andy está efetivamente comparando efetivamente um item de fluxo de caixa (quanto dinheiro foi usado) com um item do balanço patrimonial (excesso de caixa mantido hoje pela SP500). Contabilidade ruim. O MSTR implantou US$ 37 bilhões desde novembro e teve US$ 10 bilhões implantados antes disso ao longo dos anos. Portanto, a análise de maçãs com maçãs está mais próxima de usar esse número de US$ 37 bilhões como numerador, que é 6%, se você usar a metodologia de Andy