Tôi thích Andy nhưng đây là phân tích tồi, xin lỗi. Hãy phân tích điều này dưới đây: Đầu tiên - các công ty hyperscaler và/hoặc quỹ tài chính của SP500 không phải là bên mua chủ yếu / chi phối trên BTC. Vì vậy, việc xem xét tiền mặt này như thể có thể thay thế (1 hoặc cái khác) chỉ là một sự nhầm lẫn. Nếu bạn nghiêm túc về điều này, bạn sẽ xem xét việc cấp tín dụng tư nhân / tiền mặt có thể triển khai từ LO/FO/Pods và xem có bao nhiêu % tiếp xúc ở đó so với giới hạn phân bổ tiềm năng. Đây là một bên mua tư nhân từ dưới lên; không phải là một bên công khai. Câu đầu tiên gây hiểu lầm. Andy diễn đạt một cách mơ hồ là "đã mua $68B MV của BTC" trong khi không đề cập đến số tiền thực tế được triển khai là $47B. Tại sao bạn lại lấy giá trị danh nghĩa của một khoản (tiền mặt có sẵn hôm nay) nhưng so sánh với giá trị tổng của khoản khác? Thứ hai, Andy thực chất đang so sánh một mục dòng tiền (bao nhiêu tiền mặt đã được sử dụng) với một mục bảng cân đối kế toán (tiền mặt dư thừa hiện có của SP500). Kế toán tồi. MSTR đã triển khai $37B kể từ tháng 11, và đã có $10B được triển khai trước đó trong suốt nhiều năm. Vì vậy, phân tích tương đương là gần hơn với việc sử dụng con số $37B này làm tử số, tức là 6%, nếu bạn sử dụng phương pháp của Andy.