Có một sự căng thẳng thực sự trong đầu tư mạo hiểm giữa việc xây dựng một công ty được xác định rõ ràng và giữ tự do để theo đuổi những lợi nhuận tốt nhất tuyệt đối. Hầu hết các công ty bắt đầu bằng cách tự gọi mình là "quỹ hạt giống." Đây là mặc định, đặc biệt khi quỹ đầu tiên của bạn dưới 100 triệu đô la trừ khi bạn là một công ty con với sức hút LP ngay lập tức. Gần đây, tôi đã có một cuộc trò chuyện với một GP nổi tiếng (hiện là một LP lớn trong các quỹ) người mà về cơ bản từ chối ý tưởng tự gán nhãn mình là "hạt giống" ngay từ ngày đầu. Lập luận của ông rất đơn giản: ngay khi bạn tự gọi mình là quỹ hạt giống, bạn đã tự giới hạn mình. Bạn đã giới hạn cơ hội trước khi bạn thậm chí bắt đầu. Các thương hiệu lớn nhất trong ngành chưa bao giờ tự giới hạn mình ở một giai đoạn. Sequoia, a16z, Founders Fund đều đã xây dựng các mô hình dựa trên sự linh hoạt chiến lược tối đa. @JoshuaKushner đã nói về điều này khi ông bắt đầu Thrive. Ông cố ý tránh các nhãn giai đoạn hoặc lĩnh vực vì toàn bộ tiền đề là tối ưu hóa lợi nhuận, không phải phù hợp với phân loại LP tiêu chuẩn. Tất nhiên, việc thuyết phục đó rất khó khăn đối với một nhà quản lý lần đầu. Nó chủ yếu hoạt động nếu bạn có thể thu hút các quỹ tài trợ, quỹ từ thiện, quỹ hưu trí, các quỹ quốc gia. Tôi luôn nghĩ về việc xây dựng công ty như là "kiếm được quyền mở rộng." Chứng minh rằng bạn có thể thắng lợi như một nhà đầu tư hạt giống, thể hiện lợi thế thực sự, và sau đó mở rộng vào một chiến lược rộng hơn. Đó thường là cách mà những nhà quản lý mới nổi thú vị nhất tốt nghiệp thành những thương hiệu thực sự. Và khi "hạt giống" trôi từ các vòng 3 triệu đô la sang các vòng 10 triệu đô la đến bất cứ điều gì mà chúng ta đang gọi là 100 triệu đô la bây giờ, tôi rất muốn thấy nhiều sự sáng tạo hơn trong việc xây dựng danh mục từ cả GPs và LPs. Đầu tư mạo hiểm đã phát triển, và các sách hướng dẫn xây dựng danh mục của chúng ta cần phải phát triển cùng với nó.