Renaud Partnersin syväsukellus: Hylo Miksi Hylo? Renaud Partnersilla yksi keskeisistä tavoitteistamme yli viiden vuoden ajan on ollut tukea Solana-ekosysteemin kasvua. @Hylo_so heijastaa tätä visiota: se on Solana-natiivi, luvaton ja suunniteltu skaalautumaan ketjun mukana. Tuimme Hyloa jo varhain, koska ne ovat Solana OG:ita, jotka olemme tunteneet jo vuosia, ja heidän luomansa tuotteet, hyUSD ja xSOL, ovat sellaisia primitiivisiä, jotka vahvistavat koko ekosysteemiä. Stablecoinit ja vipuvaikutus ovat aina ketjurahoituksen pilareita. Hylo rakentaa niitä tavalla, joka on hajautettu, skaalautuva ja ainutlaatuinen Solana. Siksi tuemme heitä. Sukelletaan sisään. Hylo: Stablecoin-trilemman ratkaiseminen Stablecoinit ovat onchain-talouden perusta. Pelkästään vuonna 2024 ne helpottivat yli 23 biljoonan dollarin transaktioita, ohittaen Visan ja Mastercardin kokonaismaksumäärässä ja muodostaen suurimman osan DEX- ja CEX-kaupoista. Ne muodostivat jatkuvasti 20–40 % TVL:stä DeFi-protokollissa. Monille käyttäjille stablecoinit ovat ensimmäinen ja joskus ainoa kryptotuote, jonka kanssa he ovat vuorovaikutuksessa. Mutta nykypäivän hallitsevat stablecoinit ovat keskitettyjä. USDC:n ja USDT:n vakuutena ovat valtionkassat ja pankkitalletukset, mikä jättää ne alttiiksi Yhdysvaltain keskuspankin politiikalle ja sääntelyviranomaisten politiikalle. Niihin liittyy säilytysriskejä, joita ei voida suojata: Pankkitilit voidaan jäädyttää tai takavarikoida milloin tahansa. Ja vaikka liikkeeseenlaskijat kaappaavat omaisuuden vakuudeksi, käyttäjät eivät saa mitään nousua ja kaikkea häntäriskiä. Viimeaikainen historia on osoittanut, että keskitetty valvonta tarkoittaa keskitettyä puuttumista: osoitteiden jäädyttämistä, tapahtumien estämistä ja pääsyn sanelua. DeFi lupasi avoimen, luvattoman rahoitusjärjestelmän. Silti sitä pyörittävää rahaa hallitsee edelleen kourallinen yrityksiä. Stablecoinin trilemma Hajautettuja vaihtoehtoja on olemassa, mutta ne kaikki kamppailevat stablecoin-trilemman kanssa: voit saavuttaa vain kaksi kolmesta ominaisuudesta: hintavakaus, hajauttaminen ja pääomatehokkuus. -Vakuusvelkapositiot (kuten Maker's DAI) ovat vakaita ja hajautettuja, mutta vaativat voimakasta ylivakuutta. Se tappaa skaalautuvuuden. -Algoritmiset stablecoinit lupasivat tehokkuutta, mutta romahtivat näyttävästi, ja UST osoitti näiden järjestelmien haurauden. -Synteettiset dollarit (kuten Ethenan USDe) ovat vakaita ja pääomatehokkaita, mutta ne perustuvat keskitettyihin pörsseihin ja monimutkaisiin suojausstrategioihin, jotka heikentävät hajauttamista. Yksikään hajautettu stablecoin ei ole vielä ratkaissut trilemmaa skaalautuessaan kestävästi. Miksi olemme nousujohteisia Hylon suhteen Hylo kokeilee erilaista lähestymistapaa: rakentaa alkuperäisen Solana-stablecoin-järjestelmän, jossa on kaksi tokenia: hyUSD ja xSOL, jotka toimivat symbioosissa. Sen sijaan, että Hylo luottaisi valtionvelkakirjoihin tai synteettisiin suojauksiin, se käyttää likvidejä panostustokeneita ketjun vakuutena. Tämä vapauttaa tuoton suoraan verkosta ja pitää järjestelmän täysin hajautettuna. Olemme nousujohteisia, koska Hylo korjaa kaksi suurinta puutetta DeFi:ssä tällä hetkellä: -Aidosti hajautettu stablecoin, joka ei ole riippuvainen pankeista, säilyttäjistä tai ketjun ulkopuolisista vakuuksia. hyUSD on sensuurin kestävä, pääomatehokas ja skaalautuva, kaikki mitä USDC ei ole. -Pitkän aikavälin viputuote, joka toimii ilman rahoituskorkoja, likvidaatioriskiä tai jatkuvaa positioiden hallintaa. xSOL tarjoaa dynaamisen altistumisen SOL:lle protokollahallitulla tasapainotuksella, mikä tekee vipuvaikutuksesta käytännöllistä pitkän aikavälin strategioissa. Tämä yhdistelmä on ainutlaatuinen. Stablecoinit ovat tahmeita, koska ne ovat turvallisia. Viputuotteet ovat houkuttelevia, koska ne ovat riskialttiita. Yhdistämällä nämä kaksi yhdeksi järjestelmäksi Hylo luo tasapainon: hyUSD-vakaus on suojattu, koska xSOL vaimentaa volatiliteettia, kun taas xSOL:n haltijat hyötyvät Solanan kasvun ja validaattorin tuoton noususta. Miten Hylo toimii Kaksi tokenia, yksi pooli: Solana LST:n kori tukee sekä hyUSD:tä että xSOL:ia. Vakuuspoolin kokonaisarvo on aina yhtä suuri kuin hyUSD + xSOL markkina-arvojen summa. hyUSD: Sidottu 1 dollariin, vakaa, skaalautuva ja tuottoa kantava. Täysin ketjun sisäisten omaisuuserien takana ilman säilytysriskiä. Voidaan lunastaa liukumattomasti milloin tahansa. xSOL: Tokenisoitu vipuvaikutteinen pitkä positio SOL:ssa ilman rahoituskuluja, ilman likvidointia ja protokollahallittua tasapainottamista. Pidikkeet vangitsevat vahvistetun nousun, kun SOL nousee. Dynaaminen vipuvaikutus: xSOLin velkaantumisaste mukautuu tarjonnan ja toiminnan mukaan. HyUSD:n lyöminen lisää xSOL:n tehokasta vipuvaikutusta, ja sen lunastaminen alentaa vipuvaikutusta. Tämä tekee järjestelmästä itsetasapainottavan. Alkuperäinen tuotto: LST:t tuottavat satoa jatkuvasti. Tämä tuotto virtaa hyUSD:n vakauspooliin, jossa hyUSD:tä panostavat käyttäjät voivat yleensä ansaita 2-3 kertaa SOL-perustuoton, samalla kun he ovat deltaneutraaleja, mikä on yksi Solanan korkeimmista stablecoin-tuotoista (15-20 % APY) tällä hetkellä. Tuloksena on kaksoistoken-järjestelmä, jossa: -hyUSD:n haltijat saavat vakaan, sensuurin kestävän dollarin, jota tukee Solanan turvallisuus ja tuotto. -xSOLin haltijat saavat yksinkertaisen, passiivisen vipuvaikutuksen ilman jatkuvaa selvitystila- tai rahoitusmaksujen aiheuttamaa stressiä. Miksi sillä on merkitystä Stablecoinit ovat DeFin sydän, mutta ne ovat keskitettyjä ja ekstrasiivisia. Vipuvaikutus on kaupankäynnin volyymin elinehto, mutta se on tehotonta ja riskialtista nykyisessä muodossaan. Hylo johdottaa molemmat uudelleen. -hyUSD voi skaalautua CDP:iden rajojen ulkopuolelle ja tarjota syvää, liukumatonta likviditeettiä Solana DeFi:lle. -xSOL tarjoaa vipuvaikutteista altistumista tavalla, joka on todella käyttökelpoinen pitkäaikaisille sijoittajille eikä vain päiväkauppiaille. -Yhdessä ne luovat järjestelmän, joka on pääomatehokas, hajautettu ja linjassa Solanan eetoksen kanssa. Kun SOL on panostettu miljardeja ja kasvava kysyntä sekä vakaille omaisuuserille että vipuvaikutukselle, Hylo rakentaa tuotteita, joita DeFi todella tarvitsee. Ja varhainen kasvu heijastaa tätä kysyntää: Hylo on jo ylittänyt 24 miljoonan dollarin kokonaisarvon lukittuna, lähes 14 miljoonaa dollaria on laskettu liikkeeseen, yli 10 miljoonaa dollaria xSOL-tarjontaa ja lähes 11 miljoonaa dollaria on panostettu vakauspooliin. Protokollamaksut ovat tähän mennessä ylittäneet 360 000 dollaria, mikä on selvä merkki siitä, että käyttö kiihtyy.