A principal razão para o ajuste do mercado é que os dados do PPI causaram preocupações com a inflação do mercado, por isso é necessário olhar para dois aspectos para revertê-lo posteriormente, caso contrário, será difícil reverter antes disso, razão pela qual também foi dito que irá flutuar no curto prazo. Esses dois aspectos são: 1. O que pensa o banco central? O que Powell pensa sobre o núcleo e onde está o ângulo do equilíbrio entre emprego e inflação? A inflação de serviços no PPI é um fator sazonal único ou persistente? A inflação está em alta, o emprego enfraqueceu, qual sistema de julgamento tem mais peso depois disso? Pessoalmente, espero que haja de fato sinais de aumento da inflação na questão anterior da independência, e é difícil tornar a atitude de Lao Bao dovish, e há uma grande probabilidade de que seja apenas uma declaração neutra para ver a tendência dos dados de acompanhamento. Claro, alguns amigos disseram que, mesmo que a atitude neutra de Powell seja considerada agressiva para o mercado, isso depende do impacto do ajuste de choque nas expectativas do mercado nos últimos dias. 2. E quanto aos dados de acompanhamento? Em julho, o setor de serviços subiu em PPI, devido ao fato de que a inflação das commodities ainda não teve desempenho, mas a inflação do setor de serviços começou a subir e está começando a se preocupar com os dados subsequentes. Portanto, os dados do PCE de julho divulgados na próxima semana são muito importantes, e alguns amigos acham que o PPI decidiu que o PCE de julho não será muito bom. Olhando para as expectativas de Nick do Wall Street Journal para o PCE de julho, após o PPI, as expectativas das instituições para o PCE de julho não são muito ultrajantes, o que deve ser uma possível diferença de expectativa potencial, à qual vale a pena prestar atenção. Se os dados estiverem realmente corretos, o maior motivo possível deve ser este

A principal razão para o ajuste do mercado é que os dados do PPI causaram preocupações com a inflação do mercado, por isso é necessário olhar para dois aspectos para revertê-lo posteriormente, caso contrário, será difícil reverter antes disso, razão pela qual também foi dito que irá flutuar no curto prazo. Esses dois aspectos são: 1. O que pensa o banco central? O que Powell pensa sobre o núcleo e onde está o ângulo do equilíbrio entre emprego e inflação? A inflação de serviços no PPI é um fator sazonal único ou persistente? A inflação está em alta, o emprego enfraqueceu, qual sistema de julgamento tem mais peso depois disso? Pessoalmente, espero que haja de fato sinais de aumento da inflação na questão anterior da independência, e é difícil tornar a atitude de Lao Bao dovish, e há uma grande probabilidade de que seja apenas uma declaração neutra para ver a tendência dos dados de acompanhamento. Claro, alguns amigos disseram que, mesmo que a atitude neutra de Powell seja considerada agressiva para o mercado, isso depende do impacto do ajuste de choque nas expectativas do mercado nos últimos dias. 2. E quanto aos dados de acompanhamento? Em julho, o setor de serviços subiu em PPI, devido ao fato de que a inflação das commodities ainda não teve desempenho, mas a inflação do setor de serviços começou a subir e está começando a se preocupar com os dados subsequentes. Portanto, os dados do PCE de julho divulgados na próxima semana são muito importantes, e alguns amigos acham que o PPI decidiu que o PCE de julho não será muito bom. Olhando para as expectativas de Nick do Wall Street Journal para o PCE de julho, após o PPI, as expectativas das instituições para o PCE de julho não são muito ultrajantes, o que deve ser uma possível diferença de expectativa potencial, à qual vale a pena prestar atenção. Se os dados estiverem realmente corretos, o maior motivo possível deve ser este

Hoje, estamos anunciando a MetaMask USD ($mUSD) - a stablecoin nativa da MetaMask. 🦊 A MetaMask é a primeira carteira autocustodial a lançar uma stablecoin, e temos grandes planos para isso. 🧵👇

😨 Os traders de varejo fizeram um 180 completo depois que o Bitcoin não conseguiu subir e caiu abaixo de US$ 113 mil. As últimas 24 horas marcaram o sentimento mais pessimista visto nas mídias sociais desde que os temores de guerra de 22 de junho causaram uma cascata de vendas de pânico. 🩸 Historicamente, esse sentimento negativo é uma coisa boa para os traders pacientes que estão esperando por uma oportunidade de comprar ou adicionar enquanto há "sangue nas ruas" e o medo é maximizado. 🧐 Os mercados se movem na direção oposta às expectativas da multidão. Mantenha um pulso sobre de que maneira eles estão balançando suas emoções a seguir com este gráfico útil, a qualquer momento:

Olhando para o relatório de ganhos do segundo trimestre da Coreweave, vale ainda mais a pena falar sobre isso depois do expediente, com queda de 11 pontos. 1. Relatório financeiro geral 1) O lucro operacional da CRWV no segundo trimestre foi de US$ 1,213 bilhão, um aumento anual de 206,7%, muito superior às expectativas dos analistas de US$ 1,08 bilhão, e um aumento anual de 420% no primeiro trimestre. 2) O prejuízo líquido no segundo trimestre foi de US$ 290 milhões, uma queda de 10% em relação ao ano anterior, e o prejuízo no primeiro trimestre aumentou 143% em relação ao ano anterior. O lucro operacional ajustado no segundo trimestre foi de cerca de US$ 200 milhões, um aumento de 134% em relação ao ano anterior e de cerca de 550% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre. 3) O EBITDA ajustado para o segundo trimestre foi de US$ 753 milhões, um aumento de 201% em relação ao ano anterior, a margem EBITDA foi de 62% no segundo trimestre, queda de 1 ponto percentual em relação ao ano anterior, os analistas esperavam 61,9%, um aumento de 7 pontos percentuais em relação ao ano anterior para 62% no primeiro trimestre. As razões para o declínio acentuado após o expediente ainda são que a taxa de crescimento ano a ano desacelerou de 420% (206%) no primeiro trimestre, o que superou as expectativas dos analistas e foi menor do que no primeiro trimestre; As perdas de EPS no segundo trimestre superaram as expectativas, e a orientação de lucro operacional no terceiro trimestre foi quase 17% menor do que as expectativas dos analistas. 2. Orientação de desempenho 1) A receita do terceiro trimestre deve ser de US$ 1,26 bilhão a US$ 1,3 bilhão, os analistas esperam US$ 1,25 bilhão e a receita do ano inteiro deve ser de US$ 5,15 bilhões a US$ 5,35 bilhões, em comparação com US$ 4,9 bilhões a US$ 5,1 bilhões anteriormente. 2) Espera-se que as despesas de capital para o ano inteiro sejam de US$ 20 bilhões a US$ 23 bilhões. 3) O lucro operacional ajustado para o terceiro trimestre deve ser de US$ 160 milhões a US$ 190 milhões, os analistas esperam US$ 192 milhões e o lucro operacional ajustado para o ano inteiro deve ser de US$ 800 milhões a US$ 830 milhões, inalterado em relação a antes. 3. O que você acha do relatório financeiro da CRWV? Pessoalmente, acho que ainda é muito bom, a receita de um único trimestre ultrapassou 1 bilhão de dólares americanos pela primeira vez, a taxa de crescimento da receita e do lucro operacional ainda é muito forte, a perda ainda está no estágio de despesas de capital em grande escala e é necessário continuar investindo na compra de cartões e na construção de data centers, que é um investimento no curto prazo, mas está estabelecendo uma base sólida para a receita de longo prazo. No segundo trimestre, o valor restante do contrato de desempenho da CRWV foi de US$ 30,1 bilhões, um aumento de 86% em relação ao ano anterior, uma taxa de crescimento anual de 63% no primeiro trimestre (US$ 25,9 bilhões no primeiro trimestre) e um aumento mensal de 16,2%. O valor restante do contrato de desempenho refere-se à empresa que assinou um contrato ou mesmo recebeu parcialmente em dinheiro, mas ainda não executou seus negócios, e não pode ser reconhecido como receita trimestral, mas significa que o desempenho e a receita nos próximos trimestres ou mesmo um ou dois anos estão garantidos. Enquanto o valor restante do contrato de desempenho continuar a crescer, isso significa que a demanda downstream é muito forte e a receita futura da empresa é garantida. 4. E o layout de negócios também é muito estável 1) A empresa assinou contratos de expansão com clientes de hiperescala (como OpenAI, Microsoft) e adicionou grandes empresas e clientes de startups de IA. A aquisição da Weights & Biases adiciona 1.600 novos clientes, aumentando a diversificação de clientes e expandindo o pipeline. Os novos clientes incluem vários bilhões de dólares em contratos plurianuais da Moon Valley (usando NVIDIA GB200 NVL 72), Morgan Stanley e Goldman Sachs. 2) A potência ativa no final do 2º trimestre era de quase 470 MW, e a potência total contratada aumentou em 600 MW para 2,2 GW. A empresa espera ter mais de 900 MW de potência ativa até o final do ano. Os novos investimentos incluem um data center de mais de US$ 6 bilhões em Lancaster, Pensilvânia, e uma mega joint venture com a BlueOwl em Kennyworth, Nova Jersey 3) Ênfase na integração vertical: Maior controle e eficiência por meio da aquisição da Weights & Biases e da proposta de aquisição da Core Scientific, que deve economizar US$ 500 milhões anualmente em 2027. Lançamento de novos produtos, como armazenamento de objetos na camada de arquivamento e ofertas de capacidade flexível (sob demanda, pré-encomendado, spot) É claro que o declínio acentuado após o expediente também implica a chegada do período de levantamento do IPO, o relatório de ganhos do segundo trimestre da CRWV no segundo dia de negociação, suas ações não proibidas do IPO inauguraram o desbloqueio, antes de diferentes canais para saber que muitos dos primeiros acionistas da CRWV estão muito otimistas, continuam a se manter. Mas, afinal, a quantidade de levantamento da proibição não é pequena, e estima-se que ainda deve haver um pequeno número de pessoas que optam por cair na bolsa após a listagem. Mas, no geral, a lógica de negócios ainda é muito sólida, e a taxa de crescimento da receita futura não é lenta, e o ajuste ainda pode ser por conta do carro.

Na semana passada, falamos sobre se o mercado ainda será volátil no curto prazo, e o ponto chave é que na reunião anual dos bancos centrais globais nesta sexta-feira, muitas pessoas podem não conhecer o tema desta reunião anual dos bancos centrais, "Mercado de Trabalho em Transição: População, Produtividade e Política Macroeconômica", que pode ser considerado muito relevante para a atual situação econômica nos Estados Unidos. O debate sobre produtividade sobre imigração, populações nativas e inteligência artificial será levantado em quase todos os tópicos, sejam tarifas, contas de déficit, falhas de desemprego, gastos de capital, taxas de juros terminais ou conferências de ganhos de tecnologia a ações de consumo. Este também é o foco principal do mercado atual: O impulso ascendente no médio e longo prazo é muito claro, desde a expansão fiscal, a aceleração em larga escala da IA impulsionada pela política industrial e os principais ativos de criptografia também entraram no processo de compras em larga escala; No entanto, no curto prazo, o ímpeto começou a faltar, especialmente os dados do PPI da última quinta-feira superaram em muito as expectativas, o que não foi bom para o mercado, e as expectativas de inflação da última sexta-feira também aumentaram lentamente. Como no tweet anterior na grande mudança De volta à reunião anual do banco central, faz sentido olhar para a atitude hawkish ou dovish de Powell: As expectativas dovish estão de fato desacelerando no mercado de trabalho, a inflação está moderadamente mais alta e não disparou em grande escala, e a pressão da dívida é realmente alta; A expectativa hawkish é que as tarifas reflitam que a inflação das commodities não está alta, mas o setor de serviços está de fato pegajoso novamente e, claro, também há uma luta implícita pela independência do Federal Reserve. O núcleo ainda é o equilíbrio de Powell entre emprego e inflação, ponto que ele prefere ser mais importante. Pessoalmente, acho que sua melhor atitude é neutra, não afirmar claramente que cortará as taxas de juros em setembro, mas esperar pelos dados de emprego e inflação de agosto, que geralmente são neutros para o mercado que está totalmente precificado nos cortes das taxas de juros de setembro. Powell também disse na reunião de taxa de juros de julho que sua nova estrutura de taxa de juros é pelo menos "moderadamente apertada" e, se os riscos de alta para a inflação dominarem, esse posicionamento de política é razoável, mas se os riscos negativos para o emprego e os riscos de alta para a inflação tendem a ser equilibrados, então a taxa de juros deve ser reduzida para se aproximar do neutro. Portanto, a declaração neutra de Powell é um alívio de curto prazo das preocupações com o mercado, mas também depende de como os dados de agosto verificam se o fortalecimento do setor de serviços no IPC e PPi de julho é único ou moderno.

No final de junho, também falamos sobre Big A e, depois de 924 no ano passado, as três corridas ascendentes foram suprimidas e finalmente romperam.

À noite, as expectativas de inflação para agosto estavam todas em alta, e o índice de confiança do consumidor estava ligeiramente abaixo do esperado, e voltou ao estado de dados fracos há alguns meses, o que afetará o sentimento do mercado, já que ontem disse que ainda flutuará no curto prazo. O ponto-chave por trás deve ser o discurso de Powell na reunião anual dos bancos centrais globais na próxima semana, como ele vê o estado dos serviços excedendo as expectativas e a inflação das commodities ficando aquém das expectativas em julho, e se as expectativas podem ser divulgadas para futuras tendências das taxas de juros.