Alasan utama penyesuaian pasar adalah bahwa data PPI telah menyebabkan kekhawatiran tentang inflasi pasar, sehingga perlu dilihat dua aspek untuk membalikkannya nanti, jika tidak, akan sulit untuk membalikkannya sebelum itu, yang juga menjadi alasan mengapa dikatakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek. Kedua aspek ini adalah: 1. Apa pendapat bank sentral? Apa pendapat Powell tentang inti dan di mana sudut keseimbangan antara pekerjaan dan inflasi? Apakah inflasi layanan dalam PPI merupakan faktor musiman satu kali atau persisten? Inflasi meningkat, lapangan kerja melemah, sistem penilaian mana yang lebih berbobot setelah itu? Secara pribadi, saya berharap memang ada tanda-tanda kenaikan inflasi pada masalah kemerdekaan sebelumnya, dan sulit untuk membuat sikap Lao Bao dovish, dan ada kemungkinan besar bahwa itu hanya akan menjadi pernyataan netral untuk melihat tren data tindak lanjut. Tentu saja, beberapa teman mengatakan bahwa meskipun sikap netral Powell dianggap hawkish terhadap pasar, itu tergantung pada dampak penyesuaian kejutan pada ekspektasi pasar dalam beberapa hari terakhir. 2. Bagaimana dengan data tindak lanjut? Pada bulan Juli, industri jasa naik PPI, karena inflasi komoditas belum berkinerja, tetapi inflasi industri jasa mulai naik, dan mulai khawatir dengan data selanjutnya. Oleh karena itu, data PCE Juli yang dirilis minggu depan sangat penting, dan beberapa teman merasa PPI telah memutuskan bahwa PCE Juli tidak akan terlalu bagus. Melihat ekspektasi Nick Wall Street Journal untuk PCE Juli, setelah PPI, ekspektasi institusi untuk PCE Juli tidak terlalu keterlaluan, yang seharusnya menjadi kemungkinan perbedaan ekspektasi, yang patut diperhatikan. Jika datanya memang baik-baik saja, alasan terbesar yang mungkin adalah ini

Alasan utama penyesuaian pasar adalah bahwa data PPI telah menyebabkan kekhawatiran tentang inflasi pasar, sehingga perlu dilihat dua aspek untuk membalikkannya nanti, jika tidak, akan sulit untuk membalikkannya sebelum itu, yang juga menjadi alasan mengapa dikatakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek. Kedua aspek ini adalah: 1. Apa pendapat bank sentral? Apa pendapat Powell tentang inti dan di mana sudut keseimbangan antara pekerjaan dan inflasi? Apakah inflasi layanan dalam PPI merupakan faktor musiman satu kali atau persisten? Inflasi meningkat, lapangan kerja melemah, sistem penilaian mana yang lebih berbobot setelah itu? Secara pribadi, saya berharap memang ada tanda-tanda kenaikan inflasi pada masalah kemerdekaan sebelumnya, dan sulit untuk membuat sikap Lao Bao dovish, dan ada kemungkinan besar bahwa itu hanya akan menjadi pernyataan netral untuk melihat tren data tindak lanjut. Tentu saja, beberapa teman mengatakan bahwa meskipun sikap netral Powell dianggap hawkish terhadap pasar, itu tergantung pada dampak penyesuaian kejutan pada ekspektasi pasar dalam beberapa hari terakhir. 2. Bagaimana dengan data tindak lanjut? Pada bulan Juli, industri jasa naik PPI, karena inflasi komoditas belum berkinerja, tetapi inflasi industri jasa mulai naik, dan mulai khawatir dengan data selanjutnya. Oleh karena itu, data PCE Juli yang dirilis minggu depan sangat penting, dan beberapa teman merasa PPI telah memutuskan bahwa PCE Juli tidak akan terlalu bagus. Melihat ekspektasi Nick Wall Street Journal untuk PCE Juli, setelah PPI, ekspektasi institusi untuk PCE Juli tidak terlalu keterlaluan, yang seharusnya menjadi kemungkinan perbedaan ekspektasi, yang patut diperhatikan. Jika datanya memang baik-baik saja, alasan terbesar yang mungkin adalah ini

Hari ini, kami mengumumkan MetaMask USD ($mUSD) - stablecoin asli MetaMask. 🦊 MetaMask adalah dompet kustodian mandiri pertama yang meluncurkan stablecoin, dan kami memiliki rencana besar untuk itu. 🧵👇

😨 Pedagang ritel telah melakukan 180 setelah Bitcoin gagal reli dan turun di bawah $113K. 24 jam terakhir telah menandai sentimen paling bearish yang terlihat di media sosial sejak kekhawatiran perang 22 Juni menyebabkan kaskade penjualan panik. 🩸 Secara historis, sentimen negatif ini adalah hal yang baik bagi para trader yang sabar yang telah menunggu kesempatan untuk membeli atau menambah sementara ada "darah di jalanan" dan ketakutan dimaksimalkan. 🧐 Pasar bergerak ke arah yang berlawanan dari ekspektasi orang banyak. Perhatikan ke arah mana mereka mengayunkan emosi mereka selanjutnya dengan bagan bermanfaat ini, kapan saja:

Melihat laporan pendapatan kuartal kedua Coreweave, bahkan lebih layak dibicarakan setelah jam kerja, turun 11 poin. 1. Laporan keuangan keseluruhan 1) Pendapatan operasional CRWV pada kuartal kedua adalah US$1,213 miliar, meningkat tahun-ke-tahun sebesar 206,7%, jauh lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar US$1,08 miliar, dan peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 420% pada kuartal pertama. 2) Kerugian bersih pada kuartal kedua adalah US$290 juta, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 10%, dan kerugian pada kuartal pertama meningkat sebesar 143% tahun-ke-tahun. Laba operasional yang disesuaikan pada kuartal kedua adalah sekitar $200 juta, naik 134% tahun-ke-tahun, dan sekitar 550% tahun-ke-tahun pada kuartal pertama. 3) EBITDA yang disesuaikan untuk kuartal kedua adalah $753 juta, naik 201% tahun-ke-tahun, margin EBITDA adalah 62% pada kuartal kedua, turun 1 poin persentase tahun-ke-tahun, analis memperkirakan 61,9%, naik 7 poin persentase tahun-ke-tahun menjadi 62% pada kuartal pertama. Alasan penurunan tajam setelah jam kerja masih karena tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun melambat dari 420% (206%) pada kuartal pertama, yang melebihi ekspektasi analis dan lebih rendah dari kuartal pertama; Kerugian EPS pada kuartal kedua melebihi ekspektasi, dan panduan laba operasional yang rendah pada kuartal ketiga hampir 17% lebih rendah dari ekspektasi analis. 2. Panduan kinerja 1) Pendapatan kuartal ketiga diperkirakan menjadi $1,26 miliar hingga $1,3 miliar, analis memperkirakan $1,25 miliar, dan pendapatan setahun penuh diperkirakan menjadi $5,15 miliar hingga $5,35 miliar, dibandingkan dengan $4,9 miliar hingga $5,1 miliar sebelumnya. 2) Belanja modal setahun penuh diperkirakan sebesar $20 miliar hingga $23 miliar. 3) Laba operasional yang disesuaikan untuk kuartal ketiga diperkirakan menjadi $160 juta hingga $190 juta, analis memperkirakan $192 juta, dan laba operasional yang disesuaikan untuk setahun penuh diperkirakan menjadi $800 juta hingga $830 juta, tidak berubah dari sebelumnya. 3. Apa pendapat Anda tentang laporan keuangan CRWV? Secara pribadi, saya pikir itu masih sangat bagus, pendapatan satu kuartal melebihi 1 miliar dolar AS untuk pertama kalinya, tingkat pertumbuhan pendapatan dan laba operasional masih sangat kuat, kerugian masih dalam tahap belanja modal skala besar, dan perlu terus berinvestasi dalam membeli kartu dan membangun pusat data, yang merupakan investasi dalam jangka pendek, tetapi meletakkan dasar yang kuat untuk pendapatan jangka panjang. Pada kuartal kedua, sisa jumlah kontrak kinerja CRWV adalah US$30,1 miliar, meningkat 86% year-on-year, tingkat pertumbuhan year-on-year sebesar 63% pada kuartal pertama (US$25,9 miliar pada kuartal pertama), dan peningkatan bulan-ke-bulan sebesar 16,2%. Jumlah kontrak kinerja yang tersisa mengacu pada perusahaan yang telah menandatangani kontrak atau bahkan sebagian menerima uang tunai tetapi belum menjalankan bisnisnya, dan tidak dapat diakui sebagai pendapatan triwulanan, tetapi itu berarti bahwa kinerja dan pendapatan dalam beberapa kuartal ke depan atau bahkan satu atau dua tahun terjamin. Selama jumlah kontrak kinerja yang tersisa terus bertambah, itu berarti permintaan hilir sangat kuat, dan pendapatan perusahaan di masa depan terjamin. 4. Dan tata letak bisnis juga sangat stabil 1) Perusahaan telah menandatangani kontrak ekspansi dengan pelanggan hyperscale (seperti OpenAI, Microsoft) dan menambahkan pelanggan perusahaan besar dan startup AI. Akuisisi Weights & Biases menambah 1.600 pelanggan baru, meningkatkan diversifikasi pelanggan dan memperluas jalur tersebut. Pelanggan baru termasuk kontrak multi-tahun multi-miliar dolar dari Moon Valley (menggunakan NVIDIA GB200 NVL 72), Morgan Stanley, dan Goldman Sachs. 2) Daya aktif pada akhir Q2 hampir 470 MW, dan total daya yang dikontrak meningkat 600 MW menjadi 2,2 GW. Perusahaan mengharapkan untuk memiliki lebih dari 900 MW daya aktif pada akhir tahun. Investasi baru termasuk pusat data lebih dari $6 miliar di Lancaster, Pennsylvania, dan usaha patungan mega dengan BlueOwl di Kennyworth, New Jersey 3) Penekanan pada integrasi vertikal: Peningkatan kontrol dan efisiensi melalui akuisisi Weights & Biases dan usulan akuisisi Core Scientific, yang diharapkan dapat menghemat $500 juta per tahun pada tahun 2027. Peluncuran produk baru seperti penyimpanan objek lapisan arsip dan penawaran kapasitas fleksibel (sesuai permintaan, pre-order, spot) Tentu saja, penurunan tajam setelah jam kerja juga menyiratkan kedatangan periode pencabutan IPO, laporan pendapatan kuartal kedua CRWV pada hari perdagangan kedua, saham IPO-nya yang tidak dilarang mengantarkan pembukaan kunci, sebelum dari saluran yang berbeda untuk mengetahui banyak pemegang saham awal CRWV yang sangat optimis, terus bertahan. Namun bagaimanapun juga, jumlah pencabutan larangan tidak sedikit, dan diperkirakan masih ada sejumlah kecil orang yang memilih untuk jatuh ke dalam tas setelah daftar. Namun secara keseluruhan, logika bisnisnya masih sangat solid, dan tingkat pertumbuhan pendapatan di masa depan tidak lambat, dan penyesuaiannya masih bisa pada mobil.

Minggu lalu, kita berbicara tentang apakah pasar masih akan bergejolak dalam jangka pendek, dan poin kuncinya adalah pertemuan tahunan bank sentral global Jumat ini, banyak orang mungkin tidak tahu tema pertemuan tahunan bank sentral ini, "Pasar Tenaga Kerja dalam Transisi: Kebijakan Populasi, Produktivitas, dan Makroekonomi", yang dapat dikatakan sangat relevan dengan situasi ekonomi saat ini di Amerika Serikat. Perdebatan produktivitas tentang imigrasi, penduduk asli, dan kecerdasan buatan akan diangkat pada hampir setiap topik, apakah itu tarif, tagihan defisit, kegagalan pengangguran, belanja modal, suku bunga terminal, atau konferensi pendapatan dari teknologi hingga saham konsumen. Ini juga merupakan fokus utama pasar saat ini: Momentum kenaikan dalam jangka menengah dan panjang sangat jelas, mulai dari ekspansi fiskal, didorong oleh kebijakan industri, akselerasi AI skala besar, dan aset inti enkripsi juga telah memasuki proses pengadaan skala besar; Namun, dalam jangka pendek, momentum mulai kurang, terutama data PPI Kamis lalu jauh melampaui ekspektasi, yang tidak baik untuk pasar, dan kemudian ekspektasi inflasi Jumat lalu juga perlahan naik. Seperti pada tweet sebelumnya dalam perubahan besar Kembali pada pertemuan tahunan bank sentral, masuk akal untuk melihat sikap hawkish atau dovish Powell: Ekspektasi dovish memang melambat di pasar tenaga kerja, inflasi cukup tinggi dan belum melonjak dalam skala besar, dan tekanan utang memang tinggi; Ekspektasi hawkish adalah bahwa tarif mencerminkan bahwa inflasi komoditas tidak tinggi, tetapi industri jasa memang lengket lagi, dan tentu saja ada juga perjuangan implisit untuk independensi Federal Reserve. Intinya masih merupakan keseimbangan Powell antara pekerjaan dan inflasi, yang poin yang dia sukai lebih penting. Secara pribadi, saya pikir sikap terbaiknya adalah netral, bukan untuk menyatakan dengan jelas bahwa dia akan memangkas suku bunga pada bulan September, tetapi menunggu data ketenagakerjaan dan inflasi Agustus, yang umumnya netral untuk pasar yang dihargai penuh dalam penurunan suku bunga September. Powell juga mengatakan pada pertemuan suku bunga Juli bahwa kerangka suku bunga barunya setidaknya "cukup ketat", dan jika risiko kenaikan terhadap inflasi mendominasi, posisi kebijakan seperti itu masuk akal, tetapi jika risiko penurunan terhadap pekerjaan dan risiko kenaikan terhadap inflasi cenderung seimbang, maka suku bunga kebijakan harus diturunkan untuk bergerak lebih dekat ke netral. Oleh karena itu, pernyataan netral Powell adalah pengurangan kekhawatiran jangka pendek bagi pasar, tetapi juga tergantung pada bagaimana data Agustus memverifikasi apakah penguatan industri jasa pada bulan Juli CPI dan PPi satu kali atau trendi.

Pada akhir Juni, kami juga berbicara tentang Big A, dan setelah 924 tahun lalu, tiga rush ke atas ditekan dan akhirnya menerobos.

Pada malam hari, ekspektasi inflasi untuk Agustus semuanya naik, dan indeks kepercayaan konsumen sedikit lebih rendah dari yang diharapkan, dan kembali ke keadaan data lunak yang buruk beberapa bulan yang lalu, yang akan memengaruhi sentimen pasar, karena kemarin mengatakan bahwa itu masih akan berfluktuasi dalam jangka pendek. Poin kunci di balik adalah pidato Powell pada pertemuan tahunan bank sentral global minggu depan, bagaimana dia memandang keadaan jasa melebihi ekspektasi dan inflasi komoditas yang kurang dari ekspektasi pada bulan Juli, dan apakah ekspektasi dapat dirilis untuk tren suku bunga di masa depan.