Recent, am extras datele de preț ale Bitcoin, SP500, aur, CSI 300 și Hang Seng Index în ultimii cincisprezece ani pentru a studia corelația dinamică a randamentelor logaritmice dintre ele. GC-DCC pentru modele, fereastră de rulare de 60 de zile. Există câteva rezultate interesante. Principalele schimbări au avut loc la cinci ani de la izbucnirea epidemiei. (Figura: Curba de corelație dinamică între Bitcoin și diverse active).

1) Corelația dintre BTC și S&P 500 a arătat schimbări etapizate evidente, mai ales după intrarea în 2020, corelația s-a mișcat semnificativ în sus, iar corelația generală a fost mai mare de 0 în ultimii 5 ani. Semnale și ore care respectă intrarea instituțională tradițională. În combinație cu curba ratei fondurilor federale din SUA (mai jos), corelația lor crește brusc atunci când ratele dobânzilor sunt reduse și scade atunci când ratele dobânzilor sunt majorate. Când ratele dobânzilor sunt reduse, apa este eliberată și lichiditatea este injectată în acțiunile americane și Bitcoin; Când ratele dobânzilor sunt majorate, acțiunile americane și Bitcoin arată piețe independente.

De fapt, fluxul de lichiditate dintre acțiunile americane și cripto este un subiect interesant, inclusiv piața plină de viață a micro-strategiilor și a stablecoin-urilor, care au fost vii de ceva vreme, care poate fi discutată în detaliu într-un raport separat. (Grafic: rata fondurilor federale din SUA vs Bitcoin și curba de corelație S&P 500)

2) Corelația dintre BTC și aur a fluctuat semnificativ după 2020 (de la 0,6 la -0,4), în principal pentru că riscurile geopolitice au crescut în ultimii cinci ani, iar aurul a depășit în mod repetat noi maxime. Apropo, comparând coeficientul de corelație cu indicele EPU (Economic Policy Incertainty Index) (figura de mai jos), este evident că legătura dintre Bitcoin și aur este, de asemenea, la un nivel ridicat de fiecare dată când EPU crește peste 200. Acest lucru arată că Bitcoin are încă proprietăți de refugiu.

Grafic Indicele de incertitudine a politicii economice EPU vs Bitcoin și Gold Corelația dinamică

3) În comparație cu S&P 500 și aur, corelația dinamică dintre Bitcoin și indicele CSI și indicele Hang Seng nu a arătat modificări etapizate evidente și a rămas practic în jurul valorii 0. Se poate spune doar că controlul pieței reprezentat de Shanghai și Shenzhen Hang Seng este destul de puternic. Așteptăm cu nerăbdare participarea Hong Kong-ului după 2026.

4) Cele trei curbe din curba dinamică a primului grafic împart Bitcoin în trei etape, prima este etapa de numerar peer-to-peer înainte de 2014, care este cea mai veche poziționare din cartea albă Bitcoin. În această etapă, dark web-ul care a apărut a considerat Bitcoin ca singurul instrument de plată și abia după apariția monedelor stabile și a monedelor de confidențialitate, Bitcoin și-a redus treptat proprietățile de plată monetară.

A doua etapă este din 2014 până în 2020, datorită creșterii rapide a prețului Bitcoin, atributele de aur digital ale Bitcoin au fost acceptate treptat de comunitate, iar întreaga infrastructură a industriei, aplicațiile și jocul financiar s-au dezvoltat. De asemenea, Bitcoin intră treptat în câmpul de viziune al instituțiilor financiare tradiționale. După 2020, instituțiile financiare tradiționale care intră pe piață și tezaurizează Bitcoin au devenit principala sau chiar singura strategie câștigătoare.