Baru-baru ini, kami menarik data harga Bitcoin, SP500, emas, CSI 300, dan Indeks Hang Seng selama lima belas tahun terakhir untuk mempelajari korelasi dinamis hasil logaritmik di antara mereka. GC-DCC untuk model, jendela bergulir 60 hari. Ada beberapa hasil yang menarik. Perubahan utama terjadi lima tahun setelah wabah. (Gambar: Kurva korelasi dinamis antara Bitcoin dan berbagai aset).

1) Korelasi antara BTC dan S&P 500 telah menunjukkan perubahan bertahap yang jelas, terutama setelah memasuki tahun 2020, korelasi telah bergerak ke atas secara signifikan, dan korelasi keseluruhan telah lebih besar dari 0 dalam 5 tahun terakhir. Sinyal dan waktu yang sesuai dengan entri kelembagaan tradisional. Dikombinasikan dengan kurva suku bunga dana federal AS (di bawah), korelasinya meningkat tajam ketika suku bunga dipotong dan turun kembali ketika suku bunga dinaikkan. Ketika suku bunga dipotong, air dilepaskan, dan likuiditas disuntikkan ke saham AS dan Bitcoin; Ketika suku bunga dinaikkan, pengetatan saham AS dan Bitcoin menunjukkan pasar independen.

Padahal, arus likuiditas antara saham AS dan kripto menjadi topik yang menarik, termasuk pasar strategi mikro dan stablecoin yang hidup yang sudah lama hidup, yang dapat dibahas secara rinci dalam laporan terpisah. (Bagan: Kurso dana federal AS vs kurva korelasi Bitcoin dan S&P 500)

2) Korelasi antara BTC dan emas berfluktuasi secara signifikan setelah tahun 2020 (setinggi 0,6 dan serendah -0,4), terutama karena risiko geopolitik telah meningkat dalam lima tahun terakhir, dan emas telah berulang kali menembus level tertinggi baru. Ngomong-ngomong, membandingkan koefisien korelasi dengan indeks EPU (Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi) (gambar di bawah), jelas bahwa keterkaitan antara Bitcoin dan emas juga berada pada level tinggi setiap kali EPU naik di atas 200. Ini menunjukkan bahwa Bitcoin masih memiliki properti safe-haven.

Grafik Indeks Ketidakpastian Kebijakan Ekonomi EPU vs Bitcoin dan Emas Korelasi Dinamis

3) Dibandingkan dengan S&P 500 dan emas, korelasi dinamis antara Bitcoin dan Indeks CSI dan Indeks Hang Seng tidak menunjukkan perubahan bertahap yang jelas, dan pada dasarnya tetap di sekitar 0. Hanya dapat dikatakan bahwa kontrol pasar yang diwakili oleh Shanghai dan Shenzhen Hang Seng cukup kuat. Menantikan partisipasi Hong Kong setelah 2026.

4) Tiga kurva dalam kurva dinamis grafik pertama membagi Bitcoin menjadi tiga tahap, yang pertama adalah tahap kas peer-to-peer sebelum 2014, yang merupakan posisi paling awal dalam buku putih Bitcoin. Pada tahap ini, web gelap yang muncul menganggap Bitcoin sebagai satu-satunya alat pembayaran, dan baru setelah munculnya stablecoin dan koin privasi, Bitcoin secara bertahap mengurangi properti pembayaran moneternya.

Tahap kedua adalah dari 2014 hingga 2020, karena kenaikan harga Bitcoin yang cepat, atribut emas digital Bitcoin secara bertahap telah diterima oleh masyarakat, dan seluruh infrastruktur industri, aplikasi, dan gameplay keuangan telah berkembang. Bitcoin juga secara bertahap memasuki bidang visi lembaga keuangan tradisional. Setelah tahun 2020, lembaga keuangan tradisional memasuki pasar dan menimbun Bitcoin telah menjadi arus utama atau bahkan satu-satunya strategi kemenangan.