Profondeur : Le cycle de 4 ans des cryptomonnaies est-il toujours valide ? (Quand sortir au sommet) Pour commencer par la conclusion, les trois scénarios les plus probables par ordre de priorité : Un (haute probabilité) : Le cycle est "étiré". Le sommet du marché haussier après la réduction de moitié pourrait ne plus être strictement de 12 à 18 mois, mais être prolongé ou perturbé par des fluctuations macroéconomiques et des flux de capitaux institutionnels, formant un marché haussier plus doux et plus durable. Deux (probabilité moyenne) : La volatilité "diminue". Avec l'entrée de plus de capitaux institutionnels grâce aux ETF, le marché devient plus profond et plus liquide, la volatilité extrême entre haussier et baissier pourrait diminuer, le Bitcoin ressemblant davantage à un "or numérique" acceptable pour les institutions. Trois (basse probabilité) : Le cycle "devient complètement invalide". Si l'environnement macroéconomique continue de se resserrer à l'avenir, ou si un événement "cygne noir" imprévisible se produit, écrasant complètement tous les avantages apportés par la réduction de moitié, alors le modèle de cycle de 4 ans deviendra complètement invalide. Développement de la logique : 1. Pourquoi dit-on que le cycle est en train de "devenir invalide" ou "de changer" ? Parce que de nouvelles variables sont en train de remodeler fondamentalement le marché. Participation des capitaux institutionnels : Les stablecoins, la tokenisation des actions américaines, l'achat continu de cryptomonnaies par des actions (DAT) et les ETF Bitcoin au comptant précédents ont considérablement changé les règles du jeu. Cela a entraîné un afflux continu et massif de capitaux institutionnels, dont l'ampleur dépasse de loin celle des périodes précédentes. Le marché haussier n'est plus uniquement alimenté par les petits investisseurs, mais est dominé par des géants de la finance traditionnelle. Cette nouvelle force rend l'impact de l'offre de la réduction de moitié (l'effet marginal est en déclin) insignifiant. Économie macroéconomique : La corrélation entre le marché des cryptomonnaies et l'économie macroéconomique mondiale n'a jamais été aussi forte, en particulier en lien direct avec la politique monétaire de la Réserve fédérale (taux d'intérêt) et la liquidité mondiale. Maturité et diversification du marché : Le marché ne tourne plus uniquement autour du Bitcoin. Ethereum, Solana et les stablecoins, ainsi que les nouvelles narrations comme RWA et AI+Crypto, attirent d'importants capitaux et forment leurs propres "petits cycles" indépendants. Le capital ne reste plus passivement en attente de la réduction de moitié du Bitcoin, mais cherche activement de nouveaux points de croissance, ce qui rend l'ensemble du marché moins synchronisé. 2. Facteurs immuables Régularité historique : Après les trois précédentes réductions de moitié du Bitcoin (2012, 2016, 2020), le marché est sans exception entré dans un marché haussier de 12 à 18 mois. Ce modèle récurrent est le résultat de l'impact de l'offre causé par la réduction de moitié et de l'augmentation des coûts pour les mineurs. Effet psychologique des participants au marché : Bien qu'il y ait de nombreuses nouvelles variables, l'analyse des données on-chain par Glassnode montre que les flux de capitaux actuels et le comportement des détenteurs à long terme résonnent avec les modèles de comportement des cycles passés à la même étape. Cela signifie que la dynamique fondamentale de l'offre et de la demande ainsi que la psychologie des investisseurs continuent d'avoir un impact. Conclusion : Les moteurs originels de la réduction de moitié sont toujours présents mais s'affaiblissent progressivement, tandis que de nouveaux facteurs macroéconomiques et des capitaux institutionnels dominent la formation de nouveaux cycles. Les participants au marché ne devraient pas simplement considérer qu'il y a ou non un cycle de 4 ans, mais devraient se préparer à faire face à des configurations basées sur des possibilités plus complexes. Si la prévision est difficile, alors ne prévoyez pas.
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